S&P Global Ratings ने Vault Risk Assessment (VRA) लॉन्च किया है, जो अब करीब $10 बिलियन वाले क्रिप्टो लेंडिंग वॉल्ट्स को ग्रेड करता है। यह रेटिंग्स दिग्गज कंपनी यह भी जोर देती है कि इसके नए स्कोर क्रेडिट रेटिंग्स नहीं हैं।
एक लेंडिंग वॉल्ट को ऐसे समझें जैसे ब्लॉकचेन-बेस्ड बॉन्ड फंड, जो डिपॉजिट्स इकट्ठा करता है और उधार लेने वालों को लोन देता है। लेकिन, डिपॉजिट्स दो साल में छह गुना से ज्यादा बढ़ गए हैं, जबकि डिस्क्लोजर स्टैंडर्ड्स अभी भी अलग-अलग वॉल्ट्स में भिन्न हैं।
S&P क्रिप्टो लेंडिंग वॉल्ट्स को कैसे स्कोर करेगा?
घोषणा में छह अलग-अलग रिस्क एरियाज को बताया गया है। इसमें पोर्टफोलियो क्रेडिट क्वालिटी, लिक्विडिटी मिसमैच, क्यूरेटर, ब्लॉकचेन, प्रोटोकॉल, और वॉल्ट सिक्योरिटी व गवर्नेंस शामिल हैं।
क्यूरेटर वे कंपनियां हैं जो तय करती हैं कि वॉल्ट अपना कैपिटल कहां डिप्लॉय करेगा। उनके फैसले पर निर्भर करता है कि मार्केट शॉक के समय डिपॉजिटर्स को पैसा वापस मिलेगा या नहीं।
क्रिप्टो लेंडिंग वॉल्ट्स के लिए, हर असेसमेंट इन्वेस्टर्स के लॉसेस की संभावना का फॉरवर्ड-लुकिंग व्यू देता है, S&P कहता है। ये वॉल्ट्स जो यील्ड्स एडवर्टाइज करते हैं, उस पर S&P कोई टिप्पणी नहीं करेगा।
S&P Global Ratings में हेड ऑफ ग्लोबल रेटिंग्स सर्विसेस James Wiemken ने सेक्टर में अलग-अलग रिपोर्टिंग पर ध्यान दिलाया।
“…इस नए मार्केट में इंट्रिन्सिक कॉम्प्लेक्सिटी और अलग-अलग डिस्क्लोजर स्टैंडर्ड्स की वजह से स्टैंडर्डाइज्ड, इंडिपेंडेंट रिस्क पर्सपेक्टिव की जरूर महसूस होती है,” James Wiemken, ने कहा
Wall Street DeFi Risk पर अपनी बात क्यों रखना चाहता है?
VRA S&P की डिजिटल एसेट्स के क्षेत्र में बड़ी पहल का हिस्सा है। सितंबर में, कंपनी ने auditor OpenZeppelin को एक्वायर करने का समझौता किया और डेटा प्रोवाइडर Kaiko में हिस्सेदारी ली थी।
पहले, कंपनी ने कहा था कि उसने पहली बार किसी Decentralized Finance (DeFi) प्रोटोकॉल, Sky Protocol (पहले MakerDAO के नाम से जाना जाता था), के लिए क्रेडिट रेटिंग जारी की है। एक और S&P रेटिंग में Bitcoin से बैक किया गया structured finance डील कवर किया गया था।
इस बीच, vault से जुड़े जोखिम अब हकीकत में नुकसान में बदल चुके हैं। अगस्त में, Term Labs गवर्नेंस एक्सप्लॉइट के चलते इसके vaults से करीब $8.5 मिलियन निकाले गए।
रेग्युलेटर्स ने भी इस पर ध्यान देना शुरू कर दिया है। जुलाई में, Securities and Exchange Commission (SEC) की कमिश्नर Hester Peirce ने चेतावनी दी थी कि क्रिप्टो vaults और लेंडिंग प्रोटोकॉल्स फेडरल सिक्योरिटीज़ लॉ के दायरे में आ सकते हैं।
स्वतंत्र ग्रेड्स होने से क्रिप्टो लेंडिंग vaults को बैंकों और फंड्स के सामने पेश करना आसान हो सकता है क्योंकि वे थर्ड-पार्टी रिस्क चेक मांगते हैं। असली टेस्ट ये होगा कि क्यूरेटर्स हेडलाइन यील्ड की बजाय S&P स्कोर में एक-दूसरे से मुकाबला करने लगते हैं या नहीं।
