MicroStrategy ने 5 मई से 11 मई के बीच सिर्फ 535 Bitcoin (BTC) खरीदे, जो 2026 की सबसे छोटी साप्ताहिक खरीद है और यह कॉर्पोरेट accumulation में साफ गिरावट का ताजा संकेत है।
इस $43 मिलियन के ट्रांजैक्शन ने कंपनी की कुल होल्डिंग्स को 818,869 BTC तक पहुंचा दिया है, जिसमें प्रत्येक कॉइन का blended cost $75,540 है। BTC Yield, जो कंपनी का प्रति शेयर Bitcoin ग्रोथ मीट्रिक है, साल-दर-साल 9.4% के आसपास ही रुका हुआ है, भले ही लगातार खरीदारी जारी रही।
साप्ताहिक खरीद में साफ गिरावट
पिछले चार सप्ताह में प्राइस trajectory में तेजी से बदलाव आया है। Strategy ने 20 अप्रैल को खत्म सप्ताह में 34,164 BTC खरीदे थे। अगले सप्ताह यह खरीद गिरकर सिर्फ 3,273 BTC हो गई, फिर 5 मई की Q1 2026 earnings से पहले खरीद पूरी तरह रुक गई। इस सप्ताह की 535 BTC की खरीदी से खरीदी दोबारा शुरू तो हुई है, लेकिन ये रफ्तार हाल के मुकाबले बहुत कम है।
सभी खरीदारियों को मिलाकर, कंपनी का blended cost basis अब लगभग $75,543 प्रति कॉइन है, और कुल खर्च $61.86 billion तक पहुंच गया है।
BTC Yield मध्य अप्रैल में साल की शुरुआत से 5.6% तक पहुंच गया था। यह अप्रैल की बड़ी खरीदी के बाद बढ़कर 9.5% हुआ, लेकिन अब फिर से हल्का गिरकर 9.4% पर आ गया है।
अब छोटी-छोटी खरीदारियां ongoing ATM offerings और $STRC प्रिफर्ड स्टॉक जारी से हो रही इक्विटी dilution की भरपाई नहीं कर पा रही हैं।
अब यह कैलकुलेशन, न कि Bitcoin की स्पॉट प्राइस, तय करता है कि MicroStrategy हर सप्ताह कितनी आक्रामक तरीके से खरीद सकता है।
Accumulation से Active Management की तरफ
5 मई की earnings call में, CEO Phong Le और Saylor ने वे खास हालतें बताईं जब वे पहली बार Bitcoin बेचेंगे। इनमें $STRC डिविडेंड्स और टैक्स मैनेजमेंट फंडिंग शामिल हैं, जब सेल, नई इक्विटी जारी करने से बेहतर लगता है।
कमेंट्स के बाद शेयर लगभग 3% गिर गए, जो Saylor के पहले के ‘कभी न बेचने’ वाले रुख से प्रतीकात्मक ब्रेक को दर्शाता है।
“हम शायद डिविडेंड के लिए कुछ Bitcoin बेचेंगे, ताकि मार्केट को सुरक्षित किया जा सके और सबको यह मैसेज मिले कि हमने यह किया है,” – Michael Saylor, Strategy earnings के दौरान।
इस हफ्ते की छोटी खरीद के साथ, यह खुलासा एकतरफा जमा करने के रवैये से एक्टिव बैलेंस-शीट मैनेजमेंट की ओर बदलाव को दिखाता है।
कंपनी के अधिकारी अब भी नेट खरीदार बनने की उम्मीद रखते हैं, यानी हर बेचे गए Bitcoin कॉइन के बदले 10 से 20 BTC खरीदने का टारगेट है।
आने वाले हफ्तों में देखने वाली मुख्य बातें होंगी: क्या खरीदारी वापस recover करती है, क्या कंपनी अपनी पहली टैक्टिकल सेल करती है, और $STRC जारी करने का ट्रेंड डिविडेंड की बढ़ती ओब्लिगेशंस के साथ कैसा रहता है।
