US मंदी जुलाई में 3.4% पर स्थिर रही, जो Wall Street अनुमानों के अनुसार है, वहीं कोर प्राइस घटकर 2.5% हो गई है। यह इन-लाइन रिपोर्ट सितंबर में Federal Reserve द्वारा रेट बढ़ाने के फैसले को Bitcoin (BTC) ट्रेडर्स के लिए एक live coin flip बना देती है।
Bureau of Labor Statistics ने बुधवार को यह डेटा जारी किया। रेट फ्यूचर्स अब लगभग बराबरी पर हैं – या तो होल्ड रहेगा या सितंबर 16 की मीटिंग में क्वार्टर-पॉइंट इजाफा होगा।
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US मंदी वही रही, जैसा इकोनॉमिस्ट्स ने अनुमान लगाया था
मुख्य प्राइस जुलाई में 0.1% बढ़ी, हालांकि जून में इसमें 0.4% की गिरावट थी। जून की यह गिरावट अप्रैल 2020 के बाद सबसे ज्यादा थी, जो मुख्य रूप से एनर्जी कोस्ट्स कम होने के कारण आई थी। सालाना रेट 3.5% से घटकर 3.4% आ गई है।
कोर CPI, जिसमें वोलाटाइल फूड और एनर्जी कोस्ट्स नहीं शामिल हैं, जुलाई में 0.2% और पिछले साल के मुकाबले 2.5% बढ़ी। ये दोनों आंकड़े BLS रिपोर्ट के अनुमान के साथ मेल खाते हैं, और सालाना कोर मंदी जून के 2.6% से कम हुई है।
इस रिजल्ट से ओप्टिमिस्ट्स भी निराश हुए। Kalshi जैसे रेग्युलेटेड प्रिडिक्शन मार्केट्स के ट्रेडर्स रिलीज से पहले और सॉफ्ट 3.3% के आंकड़े की उम्मीद कर रहे थे। जैसा कि BeInCrypto की July CPI प्रीव्यू में बताया गया था, मार्केट्स ने इस रिपोर्ट को हफ्ते का सबसे बड़ा मैक्रो टेस्ट माना था।
सितंबर में Fed रेट हाइक की संभावनाएं Coin Flip बनी रहीं
CME FedWatch डेटा के अनुसार रिलीज से ठीक पहले सितंबर में होल्ड रहने की संभावना 54.1% थी, वहीं क्वार्टर-पॉइंट हाइक की संभावना 45.9% थी। एक हफ्ते पहले फ्यूचर्स ने उलटी संभावना दिखाई थी और 54.4% टाइटनिंग का प्राइस लगाया था। CPI रिलीज के बाद ये आंकड़े शिफ्ट हो गए।
यह बदलाव जुलाई की कमजोर जॉब्स रिपोर्ट से भी जुड़ा है, जिसमें 80,000 बढ़ोतरी की उम्मीद के बजाय 23,000 जॉब्स कम हुए। ठंडा होता रोजगार मार्केट धैर्य की सलाह देता है, वहीं लक्ष्य से ऊपर मंदी ऐक्शन की जरूरत दिखाता है।
Fed चेयर Kevin Warsh ने मई में कार्यभार संभालने के बाद से टारगेट रेंज 3.50% से 3.75% पर ही रखा है, भले ही President Trump का ब्याज दरें घटाने का दबाव था। जुलाई की मीटिंग में तीन पॉलिसीमेकर्स ने असहमत होकर रेट बढ़ाने के पक्ष में वोट किया, जो एक हॉकिश रूख है जिसे बॉन्ड ट्रेडर्स ने समर्थन किया था।
बुधवार के डेटा ने इस बहस का कोई समाधान नहीं किया। इससे डव्स (रेट घटाने के पक्ष में) को कोई नया मौका नहीं मिला और हॉक (रेट बढ़ाने के पक्ष में) के लिए भी कोई नई चिंता पैदा नहीं हुई।
क्या Bitcoin सितंबर में रेट हाइक से बच पाएगा?
BTC रिलीज के तुरंत बाद लगभग $64,039 पर ट्रेड हो रहा था, पिछले 24 घंटों में 0.2% नीचे, BeInCrypto Markets डेटा के अनुसार। प्राइस में मामूली मूवमेंट डेटा की तरह ही थी, जिससे हॉट सरप्राइज़ का रिस्क खत्म हो गया, लेकिन आसान पॉलिसी की उम्मीद भी नहीं बढ़ी।
डेरिवेटिव्स डेस्क ने इस शांति को अलग नजरिए से देखा। BeInCrypto से बातचीत में DWF Labs के मैनेजिंग पार्टनर Andrei Grachev ने कहा, इन-लाइन डेटा शुक्रवार के जॉब डेटा मिस के बाद ज्यादा क्लियर तस्वीर नहीं देता।
“सबसे दिलचस्प बात यह है कि ऑप्शंस मार्केट अब भी सुरक्षा के लिए अच्छा खासा प्रीमियम चार्ज कर रहा है। एंड-एगस्ट एक्सपायरी पर, डाउनसाइड स्ट्राइक $60,000 के पास अपसाइड स्ट्राइक $70,000 के मुकाबले ज्यादा महंगे रहे हैं। यह गैप अब तक लगातार बरकरार है, जिससे साफ है कि पॉलिसी पाथ को लेकर सतर्कता है, न कि किसी एक डेटा की वजह से।”
Grachev ने जोड़ा कि ट्रेडर्स ने $70,000 पर अपसाइड एक्सपोजर दोबारा बनाया है, भले ही प्राइसिंग अब भी डिफेंसिव है। उनके नजरिए में, अभी पोजिशनिंग कॉन्स्ट्रक्टिव है, लेकिन हेजिंग के साथ, और अगला टेस्ट गुरुवार के प्रोड्यूसर प्राइस डेटा में होगा कि क्या यह प्रोटेक्शन प्रीमियम कम होगा।
Caution और Effective Easing के बीच बंटे हैं डेस्क्स
Swiss डिजिटल एसेट बैंक Sygnum के Chief Investment Officer Fabian Dori ने स्थिति को शांतिपूर्ण बताया। उन्होंने कहा, डेटा से धीरे-धीरे ठंडक आती दिख रही है, न कि मंदी का डर या कोई नई हॉकिश प्राइसिंग।
“सितंबर रेट की संभावना लगभग स्थिर रहनी चाहिए, जिससे मैक्रो बैकड्रॉप रिस्क एसेट्स के लिए लगभग वैसा ही रहेगा। अगर एनर्जी प्राइस और कम होते हैं, तो ये कॉम्बिनेशन डिजिटल एसेट्स के लिए पॉजिटिव है, बिना पॉलिसी पिवट की जरूरत के।” Dori ने BeInCrypto को बताया।
Sygnum के एग्जीक्यूटिव ने ट्रेजरी कैश बैलेंस, बैंक लीवरेज नियम, प्राइवेट क्रेडिट निर्माण और स्टेबलकॉइन एडॉप्शन जैसी लिक्विडिटी फोर्सेस को मीडियम टर्म में सबसे ज्यादा इम्पोर्टेंट बताया।
डिजिटल एसेट मैनेजर Theo के Chief Investment Officer Iggy Ioppe ने और आगे बढ़कर कहा, इस रिपोर्ट से न तो रेट हाइक का दबाव बनता है और न ही मार्केट्स को किसी क्लियर डविश ट्रिगर का फायदा मिलता है।
“पॉलिसी अभी भी जितनी मंदी और लेबर-मार्केट रीडिंग्स के हिसाब से होनी चाहिए, उससे आसान बनी हुई है, इसलिए हर दिन बिना कोई एक्शन के बीतना भी एक तरह से इफेक्टिव ईज़िंग की तरह काम करता है…” Ioppe ने BeInCrypto को दिए एक बयान में कहा।
उन्होंने आगे कहा कि Bitcoin का प्राइस मूवमेंट जितना इंस्टीट्यूशनल ETF फ्लो वापसी से उम्मीद थी, उससे काफी कंट्रोल में रहा है, जहां गोल्ड बैलास्ट की तरह काम कर रहा है, जबकि एनर्जी और पॉलिसी अनिश्चितता अभी भी ऊंची बनी हुई है।
अगस्त का जॉब्स रिपोर्ट और कोर PCE मंदी का डेटा भी 16 सितंबर के फैसले से पहले आएंगे। अगर ये आंकड़े जुलाई जैसी स्थिरता दिखाते हैं, तो रेट्स को होल्ड करने का मामला और मजबूत हो जाएगा और Bitcoin का मैक्रो बैकड्रॉप स्थिर रहेगा। हालांकि, अगर इन आंकड़ों में दोबारा तेजी दिखती है, तो रेट बढ़ाने की उम्मीदें फिर से बढ़ सकती हैं और क्रिप्टो की मजबूती फिर से टेस्ट पर आ जाएगी।
