World Liberty Financial के स्ट्रैटेजिक रिजर्व वॉलेट ने DeFi में अलार्म बजा दिया है, जब इसने अपनी ही World Liberty Markets के पावर्ड लेंडिंग प्लेटफार्म Dolomite से 50 मिलियन $1 से ज्यादा लोन लिया।
ऑन-चेन डेटा कन्फर्म करता है कि WLFI ट्रेजरी ने करीब 3 बिलियन WLFI गवर्नेंस टोकन को कोलेटरल के रूप में पांच दिनों में डिपॉजिट किया, जिससे 50.44 मिलियन $1 बोर्रो किया गया और पूल यूटिलाइजेशन 100% के पार चला गया। लिक्विडिटी -232,000 टोकन पर निगेटिव हो गई, यानी प्लेटफार्म का $1 सप्लाई पूरी तरह से खत्म हो चुका है।
इस मूव के पीछे क्या है?
इसका रिजल्ट ये हुआ कि $1 लेंडर्स के लिए डिपॉजिट रेट्स 35.81% APR तक पहुंच गए, जबकि बोर्रोइंग कॉस्ट 30% हो गई।
DeFi लेंडिंग मार्केट्स में ऐसे स्पाइक्स तब आते हैं जब बोर्रोइंग के लिए डिमांड अवेलेबल सप्लाई से ज्यादा हो जाती है, और इस बार इस प्रोजेक्ट की खुद की ट्रेजरी ने ये मैकेनिज्म ट्रिगर किया।
Trump-परिवार से जुड़े इस प्रोजेक्ट ने जनवरी 2026 में Dolomite पार्टनरशिप के जरिए World Liberty Markets लॉन्च किया।
$1, इसका डॉलर-पेग्ड stablecoin जो US Treasuries और कैश इक्विवेलेंट्स से बैक है, 2026 के शुरुआती समय तक करीब $3.5 बिलियन के मार्केट कैप तक पहुंच गया था।
ट्रेजरी के इतने एग्रेसिव बोर्रोइंग के पीछे मुमकिन वजहें हो सकती हैं – इंटरनल लिक्विडिटी की जरूरत, ऑन-चेन एक्टिविटी को आर्टिफिशियल बूस्ट देना, या टोटल वैल्यू लॉक्ड को बढ़ाना।
WLFI कोलेटरल अब Dolomite के TVL का आधे से ज्यादा हिस्सा बन चुका है।
ये क्यों जरूरी है?
ऑन-चेन एनालिस्ट्स ने नोट किया है कि 35% यील्ड के पीछे जाने वाले लेंडर्स को, जब तक इतना बड़ा बोर्रो पोजीशन सेटल नहीं होता, अपना $1 विदड्रॉ करने में दिक्कत आ सकती है।
“अभी Dolomite पर बोर्रोइंग रेट 30% है, और पूरा लोन बुक आउट है, लिक्विडिटी -232,000 टोकन्स शो कर रही है। अगर आपको ये इंटरेस्ट अर्न करना है, तो आपको सोचना पड़ेगा कि आप असल में अपना $1 कब विदड्रॉ कर पाएंगे,” ऐसा एक एनालिस्ट ने लिखा।
कम्युनिटी रिएक्शंस में ऐसे यील्ड-चेजिंग लूप्स से तुलना की गई जो पहले DeFi क्रैश का कारण बने थे।
अगर WLFI के टोकन की प्राइस में तेज गिरावट आती है, तो ये ओवर-कॉलेटरलाइज्ड पोजीशन लिक्विडेशन के खतरे में आ सकती है, जिससे पूल में कैस्केडिंग एफेक्ट हो सकता है।
ऊंचे रेट्स सच हैं लेकिन ये एक ही इनसाइडर entity द्वारा बनाई गई कृत्रिम कमी को दिखाते हैं, न कि organic मार्केट डिमांड को। पार्टिसिपेंट्स को Dolomite पर लाइव पूल डेटा मॉनिटर करना चाहिए और सतर्क रहना चाहिए।
