US स्पॉट Bitcoin (BTC) एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने 2 जुलाई को $221.72 मिलियन की नेट इनफ्लो रिकॉर्ड की। SoSoValue के डेटा के अनुसार, 12 जून के बाद पहली बार Bitcoin ETF इनफ्लो पॉजिटिव रहे हैं।
Glassnode की लेटेस्ट साप्ताहिक रिपोर्ट, जो सोमवार को पब्लिश हुई, के मुताबिक Bitcoin अभी कंसोलिडेशन फेज में जा रहा है। फर्म के अनुसार, कई हफ्तों की भारी इंस्टीट्यूशनल रिडेम्प्शन के बाद स्पॉट सेलिंग प्रेशर अब कम हो रहा है।
Bitcoin ETF इनफ्लो ने 10-दिन की ऑउटफ्लो स्ट्रिक को तोड़ा
SoSoValue के डेटा के अनुसार, 2 जुलाई की इनफ्लो ने 10 दिनों की ऑउटफ्लो की स्ट्रिक को ब्रेक किया जो जून के मिड से फंड्स को खाली कर रही थी। इस रिवर्सल के बाद कुल नेट एसेट्स $74.37 बिलियन रही, जो मई की शुरुआत में $100 बिलियन से ज्यादा थी।
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रिडेम्प्शन में आई यह रुकी हुई तेजी राहत लेकर आई है। स्पॉट Bitcoin ETFs ने दो महीनों की ऑउटफ्लो के दौरान करीब $9 बिलियन गंवा दिए, जो जनवरी 2024 में प्रोडक्ट्स के लॉन्च के बाद सबसे बड़ी इंस्टीट्यूशनल पुलबैक रही है।
सोमवार की प्राइस मूवमेंट ने मार्केट में दोनों तरफ का प्रेशर दिखाया। BTC $62,000 से नीचे फिसला जब सबसे बड़े कॉरपोरेट Bitcoin होल्डर Strategy ने सेल की जानकारी दी। इस के बाद प्राइस ने तीन घंटे के अंदर $2,300 से ज्यादा की रिकवरी की और यह लेख लिखने तक करीब $63,643 पर ट्रेड कर रहा था।
तेजी से हुई यह रिकवरी पिछले हफ्ते के $62,000 की जंप को एक्सटेंड करती है, जो 25 जून के निचले स्तर $58,200 से हुई थी। यह ट्रफ करीब 54% गिरा हुआ है 6 अक्टूबर 2025 के ऑल-टाइम हाई $126,080 के मुकाबले। यह गिरावट अभी भी 2018 और 2022 के साइकल में हुई 77% से 84% की गिरावट से बहुत कम है।
Glassnode ने सेलिंग प्रेशर के कम होने के साथ कंसोलिडेशन को देखा
अपने वीक 28 के Market Pulse रिपोर्ट में, Glassnode ने बताया है कि मार्केट अब आक्रामक डिस्ट्रीब्यूशन से हटकर धीरे-धीरे संतुलन (equilibrium) की ओर बढ़ रही है।
“Bitcoin मार्केट में फिलहाल स्ट्रक्चरल स्टेबलाइजेशन के संकेत दिख रहे हैं, जिसमें आक्रामक डिस्ट्रीब्यूशन से संतुलन की अवस्था में ट्रांजिशन हो रहा है।”
डेराइवेटिव डेटा भी इस बदलाव को सपोर्ट करता है। Futures ओपन इंटरेस्ट बढ़ा है और लॉन्ग साइड फंडिंग पेमेंट्स भी ऐतिहासिक मानकों से ज्यादा हैं, जिससे फिर से बुलिश मूड देखने को मिलता है। साथ ही, 25-डेल्टा ऑप्शंस स्क्यू में नरमी यह इंडिकेट करती है कि डाउनसाइड प्रोटेक्शन की डिमांड कम हो रही है।
ऑन-चेन एक्टिविटी भी इसी तरह की स्टोरी बताती है। एक्टिव एड्रेस और ट्रांसफर वॉल्यूम्स बढ़ रहे हैं, साथ ही औसत ETF इन्वेस्टर फिर से प्रॉफिट में आ चुका है। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स मार्केट को मजबूती दे रहे हैं, जबकि उनकी कुछ बिना पूरे हुए लॉस अभी भी बाकी हैं।
हालांकि, Glassnode ने “हॉट कैपिटल” यानी शॉर्ट-टर्म और प्राइस-सेंसिटिव पैसे के बढ़ते शेयर को लेकर अलर्ट किया है, जो अक्सर तेजी से मार्केट स्विंग्स लाता है। सोमवार को Strategy डिस्क्लोजर के समय आया वोलैटिलिटी भी इसी पैटर्न का हिस्सा है, जहां मुनाफा तो बढ़ रहा है, लेकिन वोलैटिलिटी भी ज्यादा है।
घटती Stablecoin लिक्विडिटी बना रही है रिकवरी में रुकावट
हालांकि, हर इंडिकेटर रिकवरी को सपोर्ट नहीं करता। एनालिटिक्स फर्म CryptoQuant ने स्टेबलकॉइन लिक्विडिटी में गिरावट की ओर इशारा किया है।
“USDC और USDT का मार्केट कैप पिछले 30 दिनों में -3.6% और -2% नीचे गया है। कुल मिलाकर, यह स्लोडाउन नवंबर 2025 से लगातार चल रहा है,” लिखा CryptoQuant ने।
Stablecoins क्रिप्टो खरीद के लिए मेन “ड्राई पाउडर” होते हैं। नवंबर 2025 से चल रही लिक्विडिटी स्लोडाउन, ETF में नए डिमांड के सपोर्ट को कम कर सकती है।
अगर सिस्टम में न्यू कैपिटल नहीं आता, तो 2 जुलाई केवल एक दिन की राहत बनकर रह जाएगी, न कि ट्रेंड reversal का संकेत।
आने वाले सेशंस में लगातार inflows यह दिखाएंगे कि संस्थागत डिमांड सच में वापस आई है या नहीं। फिलहाल, लॉन्ग-टर्म Bitcoin आउटलुक इस बात पर निर्भर करता है कि क्या कंसोलिडेशन ऊपर की ओर सुलझता है, इससे पहले कि liquidity और ज्यादा टाइट हो जाए।
