Gold और silver ने 2026 की अब तक की सबसे ज़ोरदार week पोस्ट की है। Bitcoin (BTC) इसमें पिछड़ गया।
Gold करीब 7% इस Hफ्ते बढ़ा। Silver ने इससे करीब दोगुना रिटर्न दिया। Bitcoin ने सिर्फ एक दिन में 0.7% का ग्रोथ किया।
Gold और Silver की रैली में Bitcoin पीछे रह गया
Gold जनवरी के बाद अपनी सबसे बेहतर week की ओर बढ़ रहा था, Reuters ने रिपोर्ट किया। Spot gold शुक्रवार दोपहर London में करीब 6% ऊपर था, और फिर New York session में और ऊपर पहुंचा।
शुक्रवार शाम तक, gold करीब $4,323 प्रति ounce पर ट्रेड हो रहा था और silver करीब $64 पर। दोनों ने कई सप्ताह के हाई को टच किया।
Bitcoin के रिटर्न सबसे कम रहे। 24 घंटे में सिर्फ 0.7% बढ़ा, जिससे Bitcoin लगभग $65,000 पर पहुंच गया और इसका मार्केट वैल्यू करीब $1.31 ट्रिलियन रही।
Research अकाउंट Bull Theory के मुताबिक, दोनों मेटल्स की कुल ग्रोथ लगभग $2.7 ट्रिलियन के आसपास है। यह आंकड़ा अब तक माइन की गई पूरी gold और silver की वैल्यू दर्शाता है। इसे सिर्फ एक मोटा अनुमान मानें, बिल्कुल सटीक नहीं।
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यह गणना सीधी है। World Gold Council के अनुसार साल 2025 के अंत तक 219,891 टन gold जमीन के ऊपर मौजूद है। $4,323 प्रति ounce के रेट पर इसकी वैल्यू करीब $30 ट्रिलियन है। 7% की week से सिर्फ gold में ही करीब $2 ट्रिलियन जुड़ गए।
जापान की Yen खरीद से Carry Trade पर दबाव बना
जापान और United States ने 31 जुलाई को मिलकर Yen खरीदी। यह दोनों का करंसी में पहला जॉइंट पर्चेस था 1998 के बाद।
अब सब कुछ पूरी तरह बदल चुका है। New York Fed के रिकॉर्ड्स के अनुसार, 17 जून 1998 को Washington ने $833 मिलियन खर्च किए थे, जो Federal Reserve और Treasury के बीच बराबरी से बांटे गए थे। मार्केट के अनुमान के मुताबिक, इस हफ्ते का दो दिन का ऑपरेशन $85 बिलियन तक पहुँच सकता है।
Bank of Japan के फ्लो डेटा ने सिर्फ पहले ही सेशन में करीब $59 बिलियन का अनुमान लगाया है। Japan का Ministry of Finance 31 अगस्त को ऑफिशल टोटल कंफर्म करेगा।
Washington ने भी Dollar की जगह euros बेचे ताकि अपनी हिस्सेदारी को फंड कर सके। European Central Bank को इसके बारे में बाद में पता चला।
यह सफल रहा, कम से कम थोड़े समय के लिए। Yen ने 163.99 प्रति Dollar का लेवल छू लिया, जो 1986 के बाद सबसे कमजोर था। फिर यह 155.23 तक मजबूत हो गया, यानी 5% से ज्यादा की बढ़त दर्ज की।
“हम आगे भी जॉइंट इंटरवेंशन करने से नहीं हिचकेंगे,” Treasury Secretary Scott Bessent ने संकेत दिया कि आगे और हस्तक्षेप हो सकते हैं।
आम तौर पर मजबूत Yen क्रिप्टोकरेंसी को नुकसान क्यों पहुँचाता है?
इसका कनेक्शन उधारी से है। कई सालों से, ट्रेडर्स ने जापान के लगभग ज़ीरो रेट्स की वजह से सस्ते में yen उधार लिए। वे फिर इन पैसों से बाहर के देशों में बेहतर रिटर्न वाले एसेट्स खरीदते थे, जिसमें Bitcoin भी शामिल है। इसे carry trade कहा जाता है।
मजबूत yen की वजह से ये लोन चुकाने महंगे हो जाते हैं। ट्रेडर्स उन्हें चुकाने के लिए एसेट्स बेचते हैं। यही थ्योरी है, और ऐसा होता भी रहा है।
अगस्त 2024 इसका केस स्टडी है। BIS ने पाया कि Bank of Japan की रेट हाइक और US की कमजोर जॉब्स डेटा के बाद मार्केट में जबरदस्त गिरावट आई। 5 अगस्त को, उसी साल Japan का TOPIX इंडेक्स एक ही दिन में 12% गिर गया। S&P 500 में भी 3% की गिरावट देखी गई। Wall Street का फियर इंडेक्स 60 के ऊपर चला गया।
BIS ने ट्रेड का साइज भी बताया। जापान के बाहर बैंक लोन मार्च 2024 तक ¥40 ट्रिलियन, यानी करीब $250 बिलियन तक पहुंच गए थे। कुल cross-border क्लेम्स $500 बिलियन से ऊपर थे।
यानी, yen दो सेशन में 5% से ज्यादा मजबूत हुआ, लेकिन Bitcoin में कोई खास बदलाव नहीं आया। यही सबसे बड़ा सवाल है। BeInCrypto ने पिछली रिपोर्ट्स में बताया था कि Japan की रेट हाइक के बाद Bitcoin गिरा था, इसलिए इस बार शांत रिएक्शन हैरान करने वाला है।
Apollo Global Management का एक तर्क है। उनका कहना है कि yen carry trade रूल जो करेंसी को इंटरेस्ट रेट गैप्स से जोड़ता था, अब वैसा असर नहीं दिखा रहा। अगर ये कनेक्शन कमजोर हो गया, तो ट्रेडर्स पर उतना दबाव नहीं पड़ता।
सस्ता ऑयल और Fed की पॉलिसी से मेटल्स को फायदा
एक आसान जवाब ये भी हो सकता है कि मेटल्स के पास अपने अलग कारण थे।
Brent crude इस हफ्ते 10% से ज्यादा गिर गया, क्योंकि United States और Iran ने दो हफ्ते का सीज़फायर किया। सस्ती एनर्जी से मंदी की चिंता कम हुई।
Reuters के अनुसार, ट्रेडर्स ने सितंबर में US रेट बढ़ोतरी के चांस 63% से घटाकर 55% कर दिए। Fed पहले ही 29 जुलाई को रेट्स 3.50% से 3.75% पर होल्ड कर चुका था। उस Fed रेट होल्ड ने कमेटी को 9 बनाम 3 में बांट दिया था।
लोअर रेट एक्सपेक्टेशंस आमतौर पर गोल्ड को फायदा देती हैं, क्योंकि इसमें कोई ब्याज नहीं मिलता। मेटल्स ने इस बदलाव को पकड़ लिया, लेकिन क्रिप्टो पर इसका असर नहीं आया।
अब दो तारीखें इम्पॉर्टेंट हैं। सबसे पहले US जॉब्स डेटा आएगा। इसके बाद Bank of Japan सितंबर में मीटिंग करेगा। जुलाई में बैंक ने 1% पर रेट रखा था, और Governor Kazuo Ueda ने चेतावनी दी थी कि मंदी का रिस्क अपवर्ड है।
