Bitwise के CIO Matt Hougan का कहना है कि फाइनेंशियल एडवाइज़र्स अभी भी क्रिप्टोकरेंसी में दिलचस्पी रखते हैं, लेकिन अब उनकी रुचि Bitcoin से ज्यादा stablecoin और टोकनाइजेशन में है। उन्होंने यह निष्कर्ष एक ही दिन में 40 से ज्यादा एडवाइज़र्स से बात करने के बाद निकाला।
एनालिटिक्स फर्म Artemis का डेटा भी यही दिखाता है। रिपोर्ट के मुताबिक, SEC फाइलिंग और इन्वेस्टर प्रेज़ेंटेशन में stablecoin का जिक्र 2026 की पहली तिमाही में लगभग 1,000 बार पहुंच गया था।
Stablecoin और टोकनाइजेशन बनी चर्चा का मुख्य केंद्र
Hougan ने इन बातचीतों को अपने एक मेमो में 10 जून को जाहिर किया। बताया गया है कि उन्होंने सोमवार को आठ एडवाइजरी टीमों से मुलाकात की—Bitwise जॉइन करने के आठ सालों में उनका सबसे बिज़ी दिन।
Hougan ने माना कि Bitcoin पर उन एडवाइजर्स से बातचीत करना मुश्किल रहा, भले ही Bitcoin की कीमत $60,000 के करीब रही हो, जिसे वे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए आकर्षक मानते हैं।
इसके बजाए, चर्चा बार-बार पेमेंट्स, कैपिटल मार्केट्स और टोकनाइज्ड एसेट्स की ओर लौटती रही।
Hougan ने इस बदलाव को दो कारणों से जोड़ा:
- फिएट वैल्यू घटने वाला ट्रेड अब कमजोर हो गया है, और गोल्ड उनकी राय में अपने ऑल-टाइम हाई से करीब 20% नीचे ट्रेड कर रहा है,
- SEC चेयर Paul Atkins और BlackRock के CEO Larry Fink द्वारा stablecoin की चर्चा फाइनेंशियल टीवी पर लगातार हो रही है।
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“अगर आपको लगता है कि अगली साइकिल में फाइनेंशियल एडवाइजर्स क्रिप्टो के बड़े खरीदार हो सकते हैं, तो सबसे पहले पैसा stablecoin और टोकनाइजेशन से जुड़े इन्वेस्टमेंट्स में जा सकता है,” Hougan ने अपने मेमो में लिखा।
उनका मानना है कि यह फ्लो Ethereum (ETH) और Solana (SOL) जैसी tokenization rails के पक्ष में जाएगा, साथ ही stablecoin-लिंक्ड शेयर जैसे Circle (CRCL) और Coinbase (COIN) को भी फायदा होगा।
उनके अनुसार, ये पैटर्न पिछले साइकल्स की तरह ही होगा, जैसे spot ETF प्रगति ने 2022 की गिरावट से क्रिप्टो को निकाला था।
पीक अटेंशन या नया एडॉप्शन फेज?
Artemis ने मापने योग्य डेटा देकर यह साबित किया है कि कॉर्पोरेट डिस्क्लोजर में stablecoin का जिक्र 2026 की पहली तिमाही में अपने ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गया।
रेग्युलेशन समय का सबसे बड़ा कारण है। 19 फरवरी को, SEC स्टाफ ने कहा कि ब्रोकर-डीलर पेमेंट stablecoins पर 2% कैपिटल हेयरकट अप्लाई कर सकते हैं, यानी उन्हें लगभग कैश की तरह माना जाएगा।
यह गाइडेंस 2025 के GENIUS Act पर बनाई गई है, जिसने पेमेंट stablecoins के लिए एक फेडरल कैटेगरी बनाई थी।
यूज़ेज डेटा भी यही स्टोरी दिखाता है। Fireblocks की रिपोर्ट (मार्च 2025 में 295 फाइनेंस एक्जीक्यूटिव्स पर सर्वे आधारित) के अनुसार, 49% संस्थाएं पेमेंट्स के लिए पहले से ही stablecoins यूज कर रही हैं।
इसका असर दो तरह से दिखता है:
- एडवाइज़र की जिज्ञासा इंटरनैशनल मार्केट में फ्रेश कैपिटल की संभावना दिखाती है, जो stablecoin और tokenization सेगमेंट में पहले आ सकता है।
- लेकिन, बार-बार stablecoin का जिक्र यह भी इंडिकेट करता है कि यह विषय पहले से ही कॉर्पोरेट कम्युनिकेशंस में काफी भीड़भाड़ वाला बन गया है, और स्टॉक्स, गोल्ड और Treasuries प्रैक्टिकल तौर पर अब ऑन-चेन मूव कर रहे हैं, ना कि सिर्फ पिच डेक्स में।
Tokenized real world asset ने भी पिछले साल की मार्केट गिरावट को चैलेंज किया।
Hougan के अनुसार, एडवाइज़र्स—जिनके पास Investment Adviser Association के आंकड़ों के अनुसार $175 ट्रिलियन से ज्यादा एसेट्स हैं—नई इन्वेस्टर क्लास हो सकते हैं, जो 2026 की गिरावट को खत्म कर दें।
इसलिए, उनमें इंगेजमेंट पिछले वाले क्रिप्टो विंटर कॉल के सफल साबित होने के बाद और ज्यादा मायने रखती है।
पहली तिमाही में stablecoin जिक्र का पीक, saturation या implementation फेज की शुरुआत है या नहीं, यह दूसरी तिमाही के फाइलिंग आने के बाद और साफ हो जाएगा।
फिलहाल, एडवाइज़र डिमांड मार्केट में एडॉप्शन का कंक्रीट इंडिकेटर देती है जिसे ट्रैक किया जा सकता है।
