चिप स्टॉक्स ने आठ सेशंस में करीब $2 ट्रिलियन मिटा दिए, जो 2008 के बाद सबसे लंबी गिरावट है। 5% से ज्यादा यील्ड और ये संदेह कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) में खर्च से लाभ मिलेगा या नहीं, इस ग्रुप पर भारी पड़ रहे हैं।
Philadelphia Semiconductor Index, जो US में लिस्टेड चिपमेकर्स का बेंचमार्क है, सोमवार को उछला। हालांकि CNBC की इन्वेस्टमेंट कमेटी पैनल इस बात पर बंटी रही कि क्या ये खरीदारी का मौका है या फिर बड़ी बिकवाली में एक छोटा ब्रेक।
क्या चिप स्टॉक्स के सेल-ऑफ़ का कारण रेट्स हैं, डिमांड नहीं?
यह इंडेक्स पिछले हफ्ते 11% से ज्यादा गिर गया, जिसमें लगातार आठ गिरावट वाले सेशन शामिल हैं।
वहीं, उम्मीद से ज्यादा आई मंदी के आंकड़ों से Federal Reserve के रेट हाइक की संभावना बढ़ गई है। Fed की सितंबर मीटिंग की मिनिट्स से पता चला कि ज्यादातर अधिकारी 2026 में एक और रेट हाइक को उचित मानते हैं।
Schwab के डाटा के मुताबिक, सोमवार की ओपनिंग पर 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.10% थी।
एक पैनलिस्ट ने कहा कि neoclouds, यानी वे कंपनियां जो AI कंप्यूटिंग पावर किराये पर देती हैं और डेब्ट फंडेड हैं, हाई यील्ड की वजह से दबाव में हैं।
पैनलिस्ट ने बताया कि यील्ड अगर 0.5 से 0.75 प्रतिशत पॉइंट कम होती, तो ये दबाव कम हो जाता।
इसके उलट, एक दूसरे पैनलिस्ट ने कहा कि हेज फंड्स चिप एक्सपोजर कम कर रहे हैं, जो अच्छा संकेत है, क्योंकि नवंबर और दिसंबर स्टॉक्स के लिए सीजनली पॉजिटिव माने जाते हैं।
वहीं, एक स्केप्टिक ने बताया कि पिछले हफ्ते के ब्रॉडरिंग का फायदा हेल्थकेयर और एनर्जी सेक्टर को मिला, न कि Industrials जैसे Caterpillar को।
AI स्पेंडिंग का पीक एक साल दूर है या चार साल?
पैनलिस्ट्स इस बात पर सहमत नहीं दिखे कि AI स्पेंडिंग का पीक कब आएगा—कुछ का मानना है एक साल, तो कुछ का मानना है चार साल दूर है।
एक पैनलिस्ट ने मेमोरी चिपमेकर Micron के शेयर बायबैक और take-or-pay कॉन्ट्रैक्ट्स को उदाहरण दिया, जिसमें कस्टमर्स को चिप्स का पेमेंट यूज के बावजूद करना पड़ता है।
एक अन्य पैनलिस्ट का कहना था कि जब स्पेंडिंग पीक हो जाएगी, तब ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स पहले की तरह बहुत सुरक्षा नहीं देंगे।
अब नजरें कंपनियों की अर्निंग्स रिपोर्ट्स पर हैं। इस हफ्ते Lam Research (जो चिपमेकिंग इक्विपमेंट बनाती है) के साथ Texas Instruments, Western Digital, Meta, Tesla और SpaceX की अर्निंग्स आएंगी।
एक पैनलिस्ट ने कहा कि असली फोकस AI स्पेंडिंग के रिटर्न पर है, सिर्फ इतना भरोसा नहीं चाहिए कि खर्च चलता रहेगा।
इसलिए, जब 10-वर्षीय यील्ड 5% से ज्यादा है, इन्वेस्टर्स हर AI अर्निंग्स रिपोर्ट को पैसे की कीमत से तुलना करते हैं।
ये पैमाना हर AI-लिंक्ड स्टॉक पर लागू होगा, चाहे वो चिपमेकर्स हों या Magnificent Seven—जो US की सबसे बड़ी टेक कंपनियों का ग्रुप है।
