Ethereum प्राइस ने इस हफ्ते लगभग 6% की बढ़त हासिल की है और यह $2,439 के पास key resistance को टेस्ट कर रहा है। हालांकि, Glassnode के मुताबिक, US spot ETF इन्वेस्टर्स ने 29 सितंबर के बाद से एक भी दिन नेट inflows दर्ज नहीं किए हैं।
कुछ ट्रेडर्स का कहना है कि institutional एडॉप्शन ने प्राइस से ज्यादा तेज़ी दिखाई है। लेकिन, ऑन-चेन डेटा के हिसाब से पिछली तेजी के पीछे डिमांड कम होती दिख रही है।
Ethereum का ऑन-चेन डेटा दिखा रहा है चेतावनी वाले संकेत
Glassnode के डेटा के अनुसार, एक्टिव Ethereum (ETH) एड्रेस का 14-डे मूविंग एवरेज 17 अक्टूबर को करीब 3,65,000 तक गिर गया। यह आंकड़ा दिसंबर 2025 के बाद से सबसे निचला स्तर है।
अब यह मेट्रिक मामूली रिकवर होकर 3,75,000 के आसपास है। लेकिन यह फिर से अक्टूबर के लो के करीब जा रहा है।
अगर तुलना की जाए 9 फरवरी के पीक के साथ, तो यह गिरावट और भी तेज दिखती है। तब एक्टिव एड्रेस लगभग 8,00,000 के पास थे। हालांकि, यह स्पाइक एक तेज़ सेल-ऑफ़ के समय आया था और शायद उस वक्त कैपिटुलेशन एक्टिविटी को दर्शाता था।
सही तुलना के लिए, 5,00,000 से 5,50,000 के स्प्रिंग रेंज को बेसलाइन माना जा सकता है। उस रेंज की तुलना में, एक्टिविटी अभी भी 25% से 30% कम है।
सबसे जरूरी बात है कि एक्टिविटी और प्राइस में डाइवर्जेंस दिख रही है। मिड-अगस्त में एक्टिव एड्रेस लगभग 4,70,000 के पास पीक पर थे, लेकिन अगस्त और सितंबर की रैली के दौरान इसमें लगातार गिरावट आई।
इससे यह पता चलता है कि $2,800 तक की बढ़ोतरी में नेटवर्क की वाइड पार्टिसिपेशन नहीं थी। यह मेट्रिक केवल मेननेट एड्रेस को ट्रैक करता है, जिससे Layer-2 (L2) नेटवर्क्स की एक्टिविटी शामिल नहीं हो पाती है।
इसी दौरान, लंबे समय से इनएक्टिव whales ने अक्टूबर में $140 मिलियन से ज्यादा ETH मूव किए। अगर एक्टिव एड्रेस मिड-अगस्त के हाई 4,70,000 से ऊपर चले जाएं तो bearish सिग्नल कुछ कम हो सकते हैं।
ETF इन्वेस्टर्स ने पांच हफ्तों में एक भी दिन खरीदारी नहीं की
ETF डिमांड भी ऐसी ही Story दिखाती है। US spot Ethereum ETF ने 29 सितंबर के बाद से एक भी दिन नेट inflow दर्ज नहीं किया है, जैसा कि Glassnode दिखाता है।
30 अक्टूबर तक, लगातार 23 ट्रेडिंग सेशन ऑउटफ्लो में रहे। Glassnode के डेटा के मुताबिक, ये streak ETF लॉन्चिंग के बाद से सबसे लंबी रही है।
सिर्फ अक्टूबर में ही फंड्स से $1.61 बिलियन का ऑउटफ्लो हुआ, जो जुलाई 2024 में लॉन्च के बाद से सबसे बड़ा मासिक ऑउटफ्लो है। SoSoValue के अनुसार, 3 नवंबर को फंड्स ने और $85.35 मिलियन गंवा दिए।
डेटा प्रोवाइडर्स में थोड़ा फर्क देखा गया है। SoSoValue ने 21 अक्टूबर को $15 मिलियन का छोटा नेट इंफ्लो रिकॉर्ड किया, जो एकमात्र ब्रेक था लगातार ऑउटफ्लो की स्थिति में।
इन फ्लो से पहले आई तेजी भी समझ आती है। ETH का अगस्त में उछाल, चार्ट पर सबसे बड़े इंफ्लो वेव के साथ हुआ, जहां कई सेशन्स में 70,000 ETH से ज्यादा का इंफ्लो देखा गया।
अब ये डिमांड उलट गई है। नेटवर्क एक्टिविटी भी कम हो रही है, और अभी कोई बड़ा खरीदार सामने नहीं आया है। लगातार डेली इंफ्लो की वापसी संस्थागत डिमांड के रिकवर करने का सबसे क्लियर संकेत होगी।
Ethereum प्राइस एनालिसिस: $2,439 के लिए संघर्ष जारी
साप्ताहिक चार्ट में देखें तो ETH अब भी एक बड़े डाउनट्रेंड में है। $4,958 के ऑल-टाइम हाई के बाद से हर बड़ा पीक पिछली बार से कम रहा है।
साल की शुरुआत में प्राइस करीब $3,400 और सितंबर के अंत में $2,800 के आस-पास था। 0.5 फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट ($2,920) 2024 में सपोर्ट था, जो 2026 में रेजिस्टेंस बन गया।
लो भी नीचे गए हैं—फरवरी में करीब $1,750 और मिड-2026 में लगभग $1,520। हालांकि, उसके बाद लोकल स्ट्रक्चर थोड़ा बेहतर हुआ है।
सितंबर का हाई, स्प्रिंग के $2,470 वाले हाई से ऊपर निकल गया, जिससे हायर हाई बना। अगर मौजूदा लेवल पर हायर लो बनती है, तो लोकल अपट्रेंड पूरा होगा और ट्रेंड रिवर्सल का संकेत मिल सकता है।
साप्ताहिक RSI करीब 50 के पास है, यानी न्यूट्रल है। ये अब भी अपनी सिग्नल लाइन के नीचे है, यानी अभी मोमेंटम में टर्न की पुष्टि नहीं हुई है।
फरवरी से वॉल्यूम घट रही है, जिससे लगता है कि अब कंसोलिडेशन हो रहा है, न कि accumulation। 0.786 फिबोनाच्ची लेवल ($1,754) सबसे मजबूत सपोर्ट है, जिसे 2023 से कम-से-कम चार बार टेस्ट किया जा चुका है।
डेली चार्ट दिखा रहा है राइजिंग वेज के अंदर बाउंस
डेली चार्ट में दिख रहा है कि ETH ने $2,200 के पास एक राइजिंग ट्रेंड लाइन से बाउंस किया है। यह लाइन जून के आखिर से प्राइस को ऊपर ले जाती आ रही है।
लेटेस्ट डेली कैंडल ने Bollinger Bands की मिडलाइन के ऊपर पुश किया है और अब $2,439 के 0.618 रिट्रेसमेंट पर टेस्ट कर रहा है। डेली RSI भी अपने सिग्नल लाइन के ऊपर चला गया है।
हालांकि, Bollinger Bands संकरे हो रहे हैं। अक्सर, जब बैंड टाइट होते हैं, तो इसके बाद तेज मूव आती है, लेकिन यह डायरेक्शन नहीं बताता।
अगस्त से वॉल्यूम कम हो रहा है, इसलिए ब्रेकआउट ट्राई का कोई कन्फर्मेशन नहीं है। साथ ही, दोनों ट्रेंड लाइनें एक-दूसरे के पास आ रही हैं, जिससे एक राइजिंग वेज बनती है जिसे अक्सर नीचे की ओर ब्रेक माना जाता है।
ऊपर की वेज लाइन $2,920 से $2,950 के पास 0.5 Fibonacci लेवल से मिलती है। इससे प्राइस के ऊपर एक मजबूत रेसिस्टेंस क्लस्टर बनता है।
ETH कीमत भविष्यवाणी $2,200 लाइन पर निर्भर
अगर डेली क्लोज $2,439 के ऊपर होता है, तो ETH के लिए ऊपर की ओर Bollinger Band यानी करीब $2,500 तक रास्ता खुलता है। इसके आगे, टारगेट $2,920 से $2,950 है, जो $2,410 से लगभग 21% ज्यादा है।
अगर डेली क्लोज $2,200 से नीचे आता है तो यह वेज के ब्रेकडाउन को कन्फर्म करेगा। ऐसे में टारगेट $1,754 है, जो $2,410 से करीब 27% कम है।
नीचे का टारगेट थोड़ा ज्यादा बड़ा है। कमजोर ऑन-चेन डेटा के साथ, फिलहाल रिस्क बियरिश साइड में ज्यादा नजर आ रहा है।
फिर भी, Bulls के पास कुछ सपोर्ट है। अक्टूबर में बड़े एक्सचेंज ऑउटफ्लो ने वही पैटर्न दोहराया जैसा जून के बाउंस से पहले देखा गया था। Ethereum का अगला मेजर अपग्रेड Glamsterdam भी एक फंडामेंटल कैटालिस्ट का काम कर सकता है।
लॉन्ग-टर्म Bulls भी मैक्रो सिग्नल्स को पॉइंट करते हैं। Analyst Ted Pillows, ETH के पिछले पैराबोलिक रन को US मैन्युफैक्चरिंग एक्सपैंशन से जोड़ते हैं।
हालांकि, Institute for Supply Management (ISM) मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स अक्टूबर में 55.5 पर था। यह लगातार 10वें महीने की बढ़ोतरी थी, लेकिन इसी अवधि में ETH का प्राइस गिरा।
अभी के लिए, इस बाउंस को बनाए रखने के लिए ETF की डिमांड वापस आना या नेटवर्क एक्टिविटी में सुधार होना जरूरी है। अगर इनमें से कोई नहीं हुआ, तो $2,200 वही स्तर है जो अगली प्राइस मूवमेंट को तय करेगा।
