Grayscale का कहना है कि Federal Reserve द्वारा हाल ही में की गई रेट हाइक से क्रिप्टो मार्केट में कोई बड़ा बदलाव नहीं आएगा। अगर इस साल दूसरी बार भी रेट बढ़ी, तब भी मार्केट में कोई बड़ा असर देखने को नहीं मिलेगा।
Head of Research Zach Pandl ने गुरुवार को यह नोट पब्लिश किया। Federal Open Market Committee (FOMC) ने एक दिन पहले अपनी टारगेट रेंज 3.75%-4.00% तक बढ़ा दी थी।
1997 क्यों है 2022 से ज़्यादा जरूरी?
Pandl ने Fed के दो अलग-अलग मूव्स की तुलना की। सेंट्रल बैंक ने मार्च 2022 में inflation को कंट्रोल करने के लिए साइकल बदलने की शुरुआत की थी।
जुलाई 2023 तक, Fed ने रेट्स को 550 बेसिस प्वाइंट तक बढ़ा दिया था। इससे Bitcoin (BTC) और ऐसी नॉन-इंटरेस्ट-बियरिंग एसेट्स होल्ड करने का opportunity cost बढ़ गया।
Pandl का मानना है कि बुधवार की क्वॉर्टर-पॉइंट हाइक का उतना बड़ा असर नहीं है। इस हफ्ते ट्रेडर्स ने भी Pandl की बात मानी और Bitcoin में सेल-ऑफ़ के बजाय बढ़ोतरी देखने को मिली।
उनका रेफरेंस प्वाइंट मार्च 1997 है, जब Alan Greenspan की Fed ने वन-ऑफ हाइक की थी। उस समय Nasdaq का बुलिश मार्केट चलता रहा।
“हम मानते हैं कि कल का कदम एक मिड-साइकल एडजस्टमेंट था, कोई साइकलिकल चेंज नहीं। हमें नहीं लगता कि 2026 के लिए एक या दो और रेट हाइक्स पूंजी के allocation में कोई बड़ा बदलाव लाएगी,” Pandl ने लिखा।
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Pandl मानते हैं कि क्रिप्टो के अंदर असर एक जैसा नहीं होता। जैसे Stablecoin जारी करने वाले Circle और Tether को कैश रेट बढ़ने पर ज़्यादा रेवेन्यू मिलता है। टोकनाइज्ड बॉन्ड्स और मनी मार्केट फंड्स की यील्ड बढ़ने से भी ऑनचेन कैपिटल आ सकता है।
“क्रिप्टो डाइवर्स है, और ज्यादा रेट्स का असर अलग-अलग एसेट्स पर अलग तरीके से होता है, बिल्कुल वैसे ही जैसे ट्रेडिशनल फाइनेंस में होता है,” उन्होंने जोड़ा।
ट्रेडर्स ने दिसंबर तक एक और हाइक पर 88% संभावना जताई
वहीं, CME FedWatch के डेटा के मुताबिक ट्रेडर्स 28 अक्टूबर की मीटिंग में एक और बढ़ोतरी की 54.2% संभावना मान रहे हैं।
9 दिसंबर की मीटिंग तक, ट्रेडर्स को 88.2% यकीन है कि रेंज आज के मुकाबले ज्यादा रहेगी। वहीं 40.3% ट्रेडर्स मानते हैं कि यह 4.25%-4.50% तक पहुंच सकती है, जो मौजूदा लेवल से 50 बेसिस पॉइंट ऊपर है।
पॉलिसीमेकर्स भी पीछे नहीं हैं। प्रोजेक्शंस दिखाते हैं कि 18 में से 16 अधिकारी कम से कम एक और बढ़ोतरी 2026 तक देख रहे हैं।
Pandl का विश्लेषण असली टेस्ट में तब जाएगा जब Fed दिसंबर में फिर से कदम उठाता है। वही डिसीजन ये दिखाएगा कि क्रिप्टो इस साइकल को एक अस्थायी घटना मानता है या बड़ी दिशा बदलने वाली घटना।
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