- सीरियस इन्वेस्टर्स अब टोकनाइज्ड real world assets, stablecoins, इंस्टिट्यूशनल ट्रेडिंग सिस्टम्स, और AI से जुड़ी compute networks को प्रायोरिटी दे रहे हैं।
- Allocators को अभी भी custody, बैंकिंग एक्सेस, compliance, लीगल स्ट्रक्चर, ड्यू डिलिजेंस और internal reputation risk जैसे कई बड़े चैलेंजेस का सामना करना पड़ता है।
- Arcanum जैसे प्लेटफॉर्म इन्वेस्टर कंट्रोल, रियल-टाइम रिपोर्टिंग, डॉक्युमेंटेड स्ट्रैटेजीज़ और एक्सचेंज-बेस्ड फंड एक्सेस के जरिए कैपिटल एंट्री को सपोर्ट करने का टारगेट रखते हैं।
BeInCrypto को Hong Kong Web3 Festival के दौरान एक एक्सक्लूसिव इंटरव्यू में, Arcanum के CEO Michael Ivanov, C² Ventures की फाउंडर और मैनेजिंग पार्टनर Ciara Sun और UVECON.VC और RWA SUMMIT के फाउंडर Ivan Ivanov ने डिस्कस किया कि 2026 में कैपिटल क्रिप्टो में कैसे आता है।
इस बातचीत में फैमिली ऑफिसेस, allocator डिमांड, ऑपरेशनल friction, टोकनाइज्ड real world assets और ट्रस्ट गैप जैसे मुद्दों पर फोकस किया गया, जो अभी भी इंस्टिट्यूशनल पार्टिसिपेशन को स्लो कर रहे हैं।
आइए इन टॉपिक्स को और करीब से समझें।
2026 में सीरियस इन्वेस्टर्स क्या चाहते हैं
BeInCrypto: आपकी नजर में, क्रिप्टो में कैपिटल का जर्नी कैसा दिखता है?
Michael Ivanov: यह एक कठिन और चुनौतीपूर्ण रास्ता है, जिसमें कई तरह की दिक्कतें आती हैं।
Ciara Sun: कुछ साल पहले, कई इन्वेस्टर्स क्रिप्टो में सिर्फ एक्सपोज़र और अपसाइड के लिए आए थे। आज, वे असली डिमांड और liquidity कैसे काम करती है इसे समझना चाहते हैं।
BeInCrypto: 2026 में सीरियस इन्वेस्टर्स किस तरह के क्रिप्टो ऑपर्च्युनिटी ढूंढ रहे हैं?
Ciara Sun: 2026 में सीरियस इन्वेस्टर्स उन सेक्टर्स में फोकस कर रहे हैं जहां क्रिप्टो असली प्रॉब्लम्स सॉल्व करता है, सिर्फ नई narratives बनाने के बजाय। मेरे एक्सपीरियंस में, एक्सचेंजेस और वेंचर इन्वेस्टिंग में सबसे ज्यादा इंटरेस्ट टोकनाइजेशन, stablecoins, इंस्टिट्यूशनल ट्रेडिंग सिस्टम्स और AI, compute और एनर्जी के इंटरसेक्शन में है।
BeInCrypto: Ivan, अभी किस तरह के कैपिटल का सबसे ज्यादा इंटरेस्ट दिख रहा है?
Ivan Ivanov: ये इस पर डिपेंड करता है कि आप किस तरह की क्रिप्टो की बात कर रहे हैं। हमें BTC, ETH, altcoins और टोकनाइज्ड real world assets को अलग-अलग देखना चाहिए। ये रीजन पर भी निर्भर करता है।
मैं Hong Kong में हूं, इसलिए एशियन मार्केट को अच्छी तरह जानता हूं। यहां के फैमिली ऑफिसेस डिजिटल एसेट्स को लेकर काफी कॉन्सर्वेटिव हैं। एशिया के एक बड़े मल्टी-फैमिली ऑफिस के मुताबिक, उनके क्लाइंट्स का सिर्फ 5% से कम कैपिटल ही क्रिप्टो में जाता है और उसमें भी ज्यादातर BTC, ETH और ETFs में इन्वेस्ट होता है।
फंड्स की बात अलग है। यहां सबसे एक्टिव hedge funds हैं जो क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट पर फोकस करते हैं। इन्वेस्टर्स अक्सर उन्हीं को चुनते हैं जो लाइसेंस्ड और मार्केट में जाने-पहचाने हों।
इंस्टिट्यूशंस डिजिटल एसेट इन्वेस्टमेंट्स में जरूर इंटरेस्टेड हैं, लेकिन वे अभी भी सतर्क हैं। अगले कुछ सालों में टोकनाइज्ड RWA आगे रहेंगे क्योंकि ये रेग्युलेटेड हैं, इनकी वैल्यू है और इन्हें लीगल प्रोटेक्शन मिलता है।
जब कैपिटल Arcanum जैसे प्लेटफॉर्म में आता है तब क्या होता है?
BeInCrypto: जब कोई फैमिली ऑफिस Arcanum जैसे प्लेटफ़ॉर्म में एलोकेशन करता है, तो ऑपरेशनल लेवल पर क्या होता है?
Michael Ivanov: हमारा प्रोडक्ट हर यूज़र—चाहे वो रिटेल हो या इंस्टिट्यूशनल—बहुत आसानी से चला सकता है। Pulse के साथ, यूज़र हमारे Telegram Mini App में API कीज़ जोड़ता है, और प्रोसेस पूरा हो जाता है। हमारे प्रोडक्ट्स इस्तेमाल करने के लिए ऑफिसेज़ को अनावश्यक डॉक्युमेंट्स साइन करने की जरूरत नहीं है।
ऐसे क्लाइंट्स जो अपने फंड्स का पूरा कंट्रोल Arcanum को डेलीगेट करना चाहते हैं, उनके लिए हम दो मुख्य स्ट्रक्चर एक्सेप्ट करते हैं। पहला, एक लाइसेंस एग्रीमेंट जिसमें प्रॉफिट-शेयरिंग के सही terms होते हैं। दूसरा, ऑपरेटिंग कैपिटल के लिए एक जॉइंट कंपनी बनाना। ऐसे क्लाइंट्स के लिए फ्लेक्सिबिलिटी बहुत जरूरी है।
इनवेस्टर्स को भरोसा क्यों होता है
BeInCrypto: आज इनवेस्टर्स को क्रिप्टो में अपना कैपिटल लगाने का विश्वास क्यों है?
Ciara Sun: इनवेस्टर्स को प्रूफ चाहिए कि टीम डिसिप्लिन के साथ execution कर सकती है। विश्वास तब आता है जब प्रोजेक्ट में असली ट्रैक्शन, क्लीन टोकन और कैप टेबल डिज़ाइन, और लिक्विडिटी या रिवेन्यू तक पहुंचने का रास्ता हो।
इनवेस्टर्स के लिए सही सवाल यह है कि टीम क्या सर्वाइव कर पाएगी, रिस्क मैनेज कर पाएगी, और जब मार्केट साइकिल बदलता है तब भी आगे बढ़ पाएगी या नहीं।
BeInCrypto: Ivan, एलोकेटर्स के लिए किसी क्रिप्टो प्रोजेक्ट को इन्वेस्टेबल क्या बनाता है?
Ivan Ivanov: Substance, ट्रैक रिकॉर्ड, सही लीगल स्ट्रक्चर, और प्रोटेक्टेड इनवेस्टर राइट्स। ICOs का टाइम चला गया है। मार्केट अब ट्रेडिशनल फाइनेंस और वेंचर कैपिटल के बहुत करीब है।
Arcanum allocators को क्रिप्टो में एंटर करने में कैसे मदद करता है
BeInCrypto: Arcanum कैसे allocators और इनवेस्टर्स को ज्यादा एफिशिएंट तरीके से क्रिप्टो में एंटर करने में मदद करता है?
Michael Ivanov: हम क्लियर स्ट्रैटेजीज़ और मेथडोलॉजीज़ देते हैं, जिसमें key points सिंपल हों। Pulse के साथ, पोटेंशियल प्रॉफिट के लिए स्ट्रॉन्ग हिस्टोरिकल डेटा मिलता है, लगभग पूरा प्रोसेस ऑटोमेटेड है, और रियल-टाइम ट्रैकिंग मिलती है। इससे क्लैरिटी आती है।
Pulse, Bybit के सब-अकाउंट्स पर चलता है जो allocators कंट्रोल करते हैं, इसलिए पैसा हमेशा उनके पास ही रहता है। यूज़र्स जब चाहें, एक्सेस कर सकते हैं।
अगला स्टेप हमारा वाइडर इकोसिस्टम है, जिसमें हमारा खुद का ब्रोकरेज, नए एल्गोरिदम जैसे Wave, लोअर कमीशन के साथ खुद का टर्मिनल, और नए प्रोडक्ट्स के लिए अर्ली एक्सेस मिलेगा। हम इनवेस्टर्स को सबसे बड़े exchanges में से किसी एक के जरिए आसान एंट्री पॉइंट देते हैं, और ऐसा इकोसिस्टम बनाते हैं ताकि वो आगे भी एक्टिव रहें।
कैपिटल कहां अटकता है
BeInCrypto: इनवेस्टर की इंटरेस्ट और असली डिप्लॉयमेंट के बीच कैपिटल कहां फंसता है?
Michael Ivanov: हमारे जैसे प्रोजेक्ट्स के लिए चार मेंन ब्लॉकर्स हैं: कस्टडी, मैंडेट, ड्यू डिलिजेंस और साइजिंग।
कस्टडी एक बड़ी चैलेंज है क्योंकि इंस्टीट्यूशन्स कभी भी ऐसे काउंटरपार्टी को एसेट्स नहीं देते जिन्हें वो ऑडिट नहीं कर सकते। मैंडेट दूसरी प्रॉब्लम है क्योंकि कई फंड्स के पास अभी तक क्रिप्टो एलोकेशन कैटेगरी ही नहीं है, और उसे ऐड करने में कई महीने लग सकते हैं।
ड्यू डिलिजेंस भी मुश्किल है क्योंकि कई क्रिप्टो प्रोडक्ट्स इंस्टीट्यूशनल रिव्यू में फेल हो जाते हैं जब स्ट्रैटेजी डॉक्युमेंटेड नहीं होती या इंडिपेंडेंट वेलिडेशन की कमी होती है। साइजिंग आखिरी बाधा है। क्लियर रिस्क मॉडल के बिना, allocators डिसाइड नहीं कर पाते कि कितना कैपिटल डिप्लॉय करें।
BeInCrypto: Ivan, पारंपरिक कैपिटल को क्रिप्टो में लाने वाले एलोकेटर्स के लिए सबसे मुश्किल हिस्सा क्या है?
Ivan Ivanov: बिना शक, सबसे बड़ा मुद्दा कंप्लायंस है और उससे जुड़े सिस्टम्स की reliability. हाल ही में DeFi एक्सप्लॉयट्स ने ट्रस्ट को नुकसान पहुँचाया है. Centralized एक्सचेंज और प्रोवाइडर्स ज्यादा रिलीएबल लगते हैं, खासकर जब वो लाइसेंस्ड होते हैं.
पारंपरिक बैंक भी एक बड़ी रुकावट हैं. क्रिप्टो एसेट्स को डील करना किसी भी कंपनी के लिए अभी भी एक गंभीर समस्या है. आप Hong Kong में बैंक अकाउंट खोलने जाएं और कहें कि कंपनी के फंड्स को क्रिप्टो में इन्वेस्ट करना है, तो शायद आपका रिक्वेस्ट रिजेक्ट कर दिया जाएगा, चाहे आप लाइसेंस्ड प्रोवाइडर्स के साथ काम कर रहे हों.
मुख्य समस्याएँ हैं: बैंकिंग, इन्वेस्टर प्रोटेक्शन और कंप्लायंस.
BeInCrypto: Ciara, मजबूत क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स कहाँ इन्वेस्टर का भरोसा खो देते हैं?
Ciara Sun: डिटेल्स में. आइडिया मजबूत हो सकता है, लेकिन अगर टोकन डिजाइन क्लियर नहीं है, go-to-market प्लान वाग है, या टीम नहीं बता सकती कि liquidity, रेवेन्यू और रिस्क कैसे मैनेज होंगे – तो भरोसा कमजोर पड़ जाता है.
ऐसी प्लेटफॉर्म्स जैसे Arcanum एलोकेटर्स के लिए क्यों हैं आकर्षक
BeInCrypto: अभी के मार्केट में Arcanum जैसे प्लेटफॉर्म्स एलोकेटर्स के लिए क्यों इंटरेस्टिंग हो सकते हैं?
Ivan Ivanov: ट्रैक रिकॉर्ड सबसे ज़्यादा मायने रखता है. Arcanum मार्केट लीडर Bybit के साथ भी काम करता है और उसका ऑफिसियल पार्टनर है.
अगर Arcanum सही compliant सेटअप बना पाए जिसमें सिक्योरिटी, प्राइवेसी, इन्वेस्टर प्रोटेक्शन और मार्केट में अच्छा रेप्युटेशन हो, तो कैपिटल जरूर फ्लो करेगा.
BeInCrypto: Ciara, आप Arcanum जैसे प्लेटफॉर्म को एक्सेस, कैपिटल मैनेजमेंट या मार्केट टेक्नोलॉजी में किस तरह से देखती हैं?
Ciara Sun: मेरे लिए Arcanum एक्सेस भी है और टेक्नोलॉजी भी. यह यूज़र्स को ट्रेडिंग bot सर्विसेज़ के जरिए ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज एक्सेस करने का सिंपल तरीका देता है, साथ ही execution और रिस्क मैनेजमेंट भी टॉप लेवल पर होता है. ट्रेडर्स को प्रॉफिट के अलावा रिस्क मैनेजमेंट और ट्रांसपेरेंसी सबसे ज्यादा मायने रखते हैं.
BeInCrypto: Michael, आप Arcanum को B2B पार्टनर्स, एलोकेटर्स और प्राइवेट इन्वेस्टर्स के लिए कैसे position करते हैं?
Michael Ivanov: मुझे नहीं लगता “positioning” सही शब्द है. हर ऑडियंस की अपनी अलग समस्या है जिस पर हम काम करते हैं.
B2B पार्टनर्स व्हाइट-लेबल मॉडल यूज़ कर सकते हैं जिससे वे अपना खुद का ब्रांडेड प्रोडक्ट चलाने की कॉस्ट कम कर सकते हैं. एलोकेटर्स को क्लियर रियल-टाइम स्टैटिस्टिक्स और इंस्टैंट फंड मैनेजमेंट मिलता है. प्राइवेट इन्वेस्टर्स को प्रोडक्ट के साथ-साथ हमारी ट्रेडर्स कम्युनिटी का भी हिस्सा बनने का मौका मिलता है.
कंट्रोल, रिपोर्टिंग और ट्रांसपेरेंसी
BeInCrypto: Arcanum इन्वेस्टर्स के लिए कंट्रोल, रिपोर्टिंग और ट्रांसपेरेंसी को कैसे हैंडल करता है?
Michael Ivanov: हमारे लिए यह काफी सिंपल है. एक हिस्सा आर्किटेक्चर से, और दूसरा यूएक्स से सॉल्व हो जाता है.
बेस सिचुएशन में, क्लाइंट्स अपने फंड्स पर खुद के एक्सचेंज सब-अकाउंट्स में पूरा कंट्रोल रखते हैं. Arcanum अपनी सॉल्यूशन्स के जरिए स्ट्रैटेजी को ऑपरेट और मॉनिटर करता है. हम एक्सचेंज के ऊपर, इंट्यूटिव फंक्शनैलिटी के साथ बैठते हैं.
हम पारदर्शिता (Transparency) पर सबसे ज्यादा ध्यान देते हैं, क्योंकि अक्सर यहीं पर क्रिप्टो प्रोडक्ट्स इंस्टिट्यूशनल रिव्यू में फेल हो जाते हैं। हम हर ट्रेड का क्लियर इतिहास और डॉक्युमेंटेड स्ट्रैटेजी डेटा उपलब्ध कराते हैं।
BeInCrypto: Ciara, जब निवेशक क्रिप्टो ऑपर्च्युनिटी को आंकते हैं, उस वक्त ऑपरेशनल ट्रांसपेरेंसी कितनी जरूरी है?
Ciara Sun: बहुत जरूरी है। क्रिप्टो में निवेशक रिस्क ले सकते हैं, लेकिन वे ‘ब्लैक बॉक्स’ एक्सेप्ट नहीं करते। ट्रांसपेरेंसी से परफॉर्मेंस पर ट्रस्ट बनता है।
निवेशक जानना चाहते हैं कि पैसा कहां है, फैसले कैसे लिए जाते हैं, कौन-कौन से रिस्क लिए जा रहे हैं, और क्या आंकड़े वेरिफाई हो सकते हैं या नहीं।
BeInCrypto: Ivan, फैमिली ऑफिसेज़ को फंड Allocate करने से पहले और क्या समझना चाहिए?
Ivan Ivanov: उन्हें यह समझना चाहिए कि वे लीगल तौर पर कैसे प्रोटेक्टेड हैं और यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि सबकुछ सही स्ट्रक्चर में है।
सबसे महंगा Blocker
BeInCrypto: आज इंस्टिट्यूशनल कैपिटल के क्रिप्टो में आने के लिए सबसे महंगा Blocker क्या है?
Michael Ivanov: सबसे बड़ा Blocker खुद संस्था के भीतर Reputational है।
हर Allocation बोर्ड्स और कमेटीज़ से होकर गुजरता है। क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स, खासकर नए प्रोजेक्ट्स और स्ट्रैटेजीज़ पर अभी भी लिमिटेड ट्रस्ट है। इंटरेस्ट होने के बावजूद, कोई भी अपनी रेप्युटेशन दांव पर लगाने वाला पहला इंसान नहीं बनना चाहता।
इसका खर्चा बहुत बड़ा है, लेकिन दिखाई नहीं देता। ये उन डील्स में दिखता है जो कभी पूरी नहीं होतीं और Allocations जो हर बार आगे बढ़ा दिए जाते हैं।
BeInCrypto: Ciara, सीरियस निवेशकों के लिए मार्केट में एंट्री का सबसे बड़ा छुपा खर्च क्या है?
Ciara Sun: सबसे बड़ा छुपा खर्च हर फैसले के पीछे का ऑपरेशनल बर्डन है। गंभीर निवेशकों को कस्टडी, कंप्लायंस, रिपोर्टिंग, रिस्क कंट्रोल, लिक्विडिटी प्लानिंग और कई बार टोकन अनलॉक मैनेजमेंट भी चाहिए होता है। बहुत लोग इस हिस्से को कम आंकते हैं।
BeInCrypto: Ivan, Allocators के लिए कैपिटल तेजी से मूव करने के लिए क्या बदलना जरूरी है?
Ivan Ivanov: बैंकिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर, जरूर। लेटेस्ट रेग्युलेशन्स और मल्टीपल जुरिस्डिक्शन्स में, मुझे लगता है रेग्युलेटेड और कंप्लायंट स्टेबलकॉइन सिस्टम्स कई समस्याओं का हल देंगे।
अगला डिमांड ट्रेंड
BeInCrypto: क्रिप्टो के कौनसे सेक्टर्स 2026 में सबसे ज्यादा सीरियस कैपिटल आकर्षित करेंगे?
Ciara Sun: 2026 में सीरियस कैपिटल उन्हीं सेक्टर्स में जाएगा, जहां क्रिप्टो रियल फाइनेंशियल या ऑपरेटिंग टेक्नोलॉजी बन चुका होगा। मेन एरियाज टोकनाइजेशन, स्टेबलकॉइन्स, इंस्टिट्यूशनल ट्रेडिंग और लिक्विडिटी सिस्टम्स, और AI-रिलेटेड कंप्यूट व एनर्जी नेटवर्क्स हैं।
BeInCrypto: Ivan, आप अगले साल सबसे स्ट्रॉन्ग Allocator डिमांड कहां देख रहे हैं?
Ivan Ivanov: डेफिनेटली टोकनाइज्ड RWAs। यहीं पर ट्रेडिशनल निवेशक बैंकों और संस्थानों को फॉलो करेंगे।
BeInCrypto: Michael, आपको लगता है, Arcanum की सबसे बड़ी डिमांड कहां से आएगी?
Michael Ivanov: हमें उम्मीद है कि सबसे ज्यादा डिमांड एशियाई Allocators और फंड्स ऑफ फंड्स से आएगी।
वे पहले से ही क्रिप्टो में काफी समय से एक्टिव हैं और वे अपने कैपिटल का कुछ हिस्सा अलग-अलग स्ट्रैटेजी चलाने वाले क्वांट ट्रेडिंग फंड्स में लगाते हैं। जो हम बना रहे हैं, वह उसी वर्कफ्लो में फिट बैठता है जिसे वे पहले से समझते हैं।
US में, चाहें जितना भी कानून आ जाए, अभी भी इस स्तर पर निर्णय लेने के लिए चीज़ें उतनी ट्रांसपेरेंट नहीं हैं। एशिया इस प्रोसेस में अमेरिका से आगे है।
सबसे पहले ट्रस्ट जरूरी
BeInCrypto: क्रिप्टो में ज्यादा कैपिटल लाने के लिए सबसे पहले क्या बेहतर होना चाहिए?
Ivan Ivanov: क्रिप्टो मार्केट और मार्केट प्लेयर्स में ट्रस्ट। अभी भी बहुत सारे गलत लोग (bad actors) इसमें शामिल हैं।
Ciara Sun: ट्रस्ट। जब क्रिप्टो में ज्यादा ट्रांसपेरेंसी, साफ-सुथरा रिस्क मैनेजमेंट और कस्टडी, कंप्लायंस, लिक्विडिटी और रिपोर्टिंग सिस्टम्स ज्यादा भरोसेमंद होंगे, तभी इसमें और कैपिटल आएगा।
इसमें सुधार की जरूरत है कि कैपिटल आसानी से एंटर, ऑपरेट और सेफ तरीके से एग्जिट कर सके।
Michael Ivanov: क्रिप्टो में ट्रस्ट ही नया गोल्ड है। भले ही पूरा प्रोजेक्ट क्लियर और ट्रांसपेरेंट हो, फिर भी हमें ट्रस्ट कमाना पड़ेगा।
