कॉपर futures ने 22 सितंबर को $6.95 प्रति पाउंड का नया रिकॉर्ड छू लिया। इस तेजी के चलते फिर से चर्चा शुरू हो गई है कि इंडस्ट्रियल मेटल गोल्ड की तरह वैल्यू स्टोर करने वाली एसेट बन सकती है।
यह तेजी ऐसे साल में आई है जब दोनों मेटल्स की चाल एक-दूसरे के उलट थी।
कॉपर ने गोल्ड के फ्लैट ईयर को पीछे छोड़ा
इस साल करीब 20% की उछाल के साथ कॉपर अब तक के सबसे स्ट्रॉन्ग ईयर में शामिल हो गया है। पिछले एक साल में यह बढ़त 46% से भी ज्यादा हो जाती है। इस रैली को Michael Burry के कॉपर दांव और सप्लाई की कमी से सपोर्ट मिला है।
अगर तुलना करें तो गोल्ड लगभग स्थिर रहा, इसी समय में सिर्फ 0.02% की बढ़ोतरी हुई।
यह अंतर गोल्ड की ज्यादा वोलैटिलिटी को छुपाता है। जनवरी 2026 के अंत में गोल्ड $5,600 प्रति औंस से ऊपर चला गया था, जब ‘सेफ-हेवन’ डिमांड बढ़ी। इसके बाद कुछ ही दिनों में इसकी कीमत गिर गई और कई महीनों तक गोल्ड फ्लैट लेवल तक लौटने की कोशिश करता रहा।
कॉपर की मजबूती के पीछे अलग वजहें हैं। शंघाई वेयरहाउस में कॉपर कैथोड का स्टॉक 43,900 टन पर आ गया, जो 2023 के बाद सबसे निचला स्तर है। लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) में भी कॉपर का इन्वेंट्री गिरकर 133,725 टन रह गया है।
सितंबर की शुरुआत में US टैरिफ प्लान के अटकने से कॉपर प्राइस में लगभग 8% की गिरावट आ गई थी। लेकिन इसके बाद प्राइस ने रिकवरी की और नए रिकॉर्ड बनाए।
अभी डिजिटल गोल्ड नहीं बना कॉपर
CNN ने रिपोर्ट किया है कि सप्लाई टाइटनिंग, टैरिफ को लेकर अनिश्चितता और AI से जुड़ी डिमांड कॉपर को रिकॉर्ड स्तर पर ले जा रही है।
Burry ने पिछले हफ्ते एक अहम पॉइंट उठाया कि नए कॉपर डिपॉजिट्स को प्रोडक्शन तक पहुंचने में करीब 18 साल लगते हैं, जबकि AI डेटा सेंटर्स सिर्फ 2-3 साल में ही नई डिमांड क्रिएट कर देते हैं। इसी गैप के चलते उन्होंने AI stocks की बजाय कॉपर माइनर का चयन किया।
फिलहाल, इससे कॉपर गोल्ड की तरह ‘मॉनिटरी मेटल’ नहीं बन जाता, जिसे सेंट्रल बैंक आज भी रिजर्व एसेट की तरह होल्ड करते हैं। गोल्ड का ग्लोबल स्टॉक करीब $30 ट्रिलियन है, जो कॉपर के मार्केट से काफी ज्यादा है।
फिर भी, 2026 की इस डाइवर्जेंस से पता चलता है कि AI-ड्रिवन इंडस्ट्रियल डिमांड अब इंवेस्टर्स के लिए कौन-कौन सी कमोडिटीज़ स्कार्स मानी जाएंगी, इसे बदल रही है।
अब वॉशिंगटन के पास अगला बड़ा ट्रिगर है। रीफाइंड कॉपर इम्पोर्ट्स पर लंबे समय से पेंडिंग कॉमर्स डिपार्टमेंट का फैसला अभी भी आना बाकी है। ट्रेडर्स मानते हैं कि यह डेसिजन आते ही कीमतों में बड़ी मूवमेंट आ सकती है।
अभी के लिए, ग्रोथ के मामले में Copper आगे है, भले ही साइज के हिसाब से Gold अब भी सबसे ऊपर है।
