Jim Cramer ने हाल ही में CNBC के Mad Money सेगमेंट में निवेश के लिए अपने व्यक्तिगत नियमों को फिर से बताया। उनका मानना है कि निवेशकों को मार्केट उतार-चढ़ाव में टिके रहने के लिए अनुशासन की जरूरत होती है, न कि किस्मत की। किस्मत पर निर्भर लोग मार्केट में टिक नहीं पाते।
यह सेगमेंट ऐसे समय पर आया है जब Wall Street दूसरी तिमाही की earning season के सबसे व्यस्त दौर से गुजर रहा है। बड़े बैंक और मेगा-कैप टेक्नोलॉजी कंपनियों ने पहले ही अपने नतीजे पेश कर दिए हैं। Nvidia के रिजल्ट अगस्त के आखिर में आने बाकी हैं।
Earnings Season की स्थिति अभी
Q2 2026 earning season जोरों पर है। Data के अनुसार S&P 500 का blended earnings growth rate साल-दर-साल 47.4% है। यह लगातार दूसरा क्वार्टर है जब ग्रोथ रेट 20% से ऊपर है और यह Q2 2021 के बाद सबसे तेज़ ग्रोथ है।
अब तक S&P 500 में से 61% कंपनियां अपने नतीजे पेश कर चुकी हैं, और उनमें से 86% ने प्रॉफिट अनुमान को पीछे छोड़ दिया है। यह बीट रेट पांच साल के एवरेज 78% से काफी ज्यादा है, जैसा कि FactSet के डेटा में बताया गया है।
Wall Street के बड़े बैंकों ने जुलाई के मध्य में earning season की शुरुआत की थी। इसके बाद महीने के दूसरे हिस्से में मेगा-कैप टेक्नोलॉजी कंपनियों के रिजल्ट आए। Samsung का रिकॉर्ड AI-chip क्वार्टर दिखाता है कि इस तिमाही में किस तरह से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की डिमांड का असर कॉर्पोरेट रिजल्ट्स पर पड़ा है।
अगले हफ्ते S&P 500 की करीब 136 और कंपनियां अपने नतीजे पेश करेंगी। हालांकि, हर कंपनी के रिजल्ट अच्छे नहीं रहे। Roblox के शेयर नए child safety मेजर्स के बाद गिर गए, जबकि उसकी रेवन्यू उम्मीद से ज्यादा रही। इस गिरावट से साफ है कि मजबूत ग्रोथ भी हर कंपनी को मार्केट के सख्त रिएक्शन से नहीं बचा सकती।
Nvidia के नतीजे अगस्त के आखिर में आने वाले हैं। निवेशकों के लिए Nvidia सबसे बड़ा टेस्ट है, क्योंकि सबकी नजर इस पर है कि भारी AI इन्वेस्टमेंट वाकई कंपनी की रेवन्यू में कितना कन्वर्ट हो पाई है।
Cramer के 10 निवेश नियम: मुख्य बातें
इसी माहौल में, Cramer ने वो नियम बताएं जिनकी वजह से उनके निवेश करियर में उन्हें नुकसान से बचने में मदद मिली है।
उन्होंने शुरुआत की क्वालिटी को प्राइस से ऊपर रखना—यानि हमेशा “best of breed” कंपनियों में ही निवेश करें, चाहें उनके शेयर महंगे ही क्यों न लगें। उन्होंने कहा कि सस्ते और कम क्वालिटी वाले स्टॉक्स को खरीदना ज्यादातर फायदे का सौदा नहीं होता।
Cramer ने Apple और Nvidia जैसे स्टॉक्स का उदाहरण दिया, जहां ज्यादा प्राइस देकर भी लॉन्ग टर्म में निवेश फायदे में रहा है। इसी स्टैंड को उन्होंने Mad Money के एक अलग सेगमेंट में भी दोहराया, जहां उन्होंने AI रैली को dot-com बबल से तुलना की थी और चेतावनी दी थी कि हर AI शेयर को बराबर भरोसे के लायक नहीं मानना चाहिए।
यहां से, Cramer ने सब्र की बात की। उन्होंने कहा कि जब निवेशक किसी हाई-क्वालिटी स्टॉक को मुश्किल समय में छोड़ देते हैं, तो यह बार-बार की जाने वाली एक गलती है। उन्होंने अपना 2016 का Apple पर कॉल उदाहरण के तौर पर दिया, जब वह स्टॉक लो प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो पर ट्रेड कर रहा था और बाद में उसने जबरदस्त रैली की।
उनका तीसरा रूल पूरी तरह से इक्विटी से आगे देखता है। Cramer ने कहा कि निवेशक बॉन्ड मार्केट को इग्नोर करके खुद जोखिम लेते हैं, क्योंकि बॉन्ड्स सीधे रुप से स्टॉक्स के साथ कैपिटल के लिए कॉम्पिटिशन में रहते हैं। यह रूल अभी और भी खास है। 30-year Treasury yield 2007 के बाद अपने सबसे ऊपरी स्तर के पास है, क्योंकि ट्रेडर्स Fed के रेट पाथ को लेकर सवाल उठा रहे हैं।
बाकी के रूल्स पोर्टफोलियो डिसिप्लिन कवर करते हैं। Cramer ने कहा कि CEO या CFO की बिना वजह रिजाइनिंग लगभग हमेशा एक सेल सिग्नल होती है। उन्होंने निवेशकों से ये उम्मीद रखने को कहा कि करेक्शन्स आते रहेंगे, हर एक को शॉक की तरह न लें। वो खुद एक प्रोपाइटरी ओवरबॉट और ओवरसोल्ड इंडिकेटर ट्रैक करते हैं जिससे उन्हें तय करने में मदद मिलती है कि कब कैश बढ़ाया जाए या यूज किया जाए।
Cramer ने सिर्फ़ उम्मीद के भरोसे स्टॉक खरीदने से भी बचने की सलाह दी। उन्होंने कहा कि बहुत सारे निवेशक गिरते स्टॉक को होल्ड करते रहते हैं और अपनी खरीद कीमत तक वापस आने का इंतजार करते हैं, बजाय इसके कि वे खुद बिजनेस को उसके मेरिट्स पर जज करें।
उन्होंने यह भी जोड़ा कि हर निवेशक को किसी दूसरे व्यक्ति को अपना स्टॉक पिक एक्सप्लेन कर पाना चाहिए, इससे पहले कि वह उसे खरीदे। अगर कोई निवेशक यह नहीं समझा सकता कि कंपनी पैसे कैसे कमाती है, Cramer ने कहा, तो मतलब है होमवर्क पूरा नहीं हुआ है। उन्होंने स्पेकुलेटिव बायोटेक और मीम स्टॉक्स को उदाहरण में लिया, जहां लोग अकसर बिना समझे ही पोजीशन ले लेते हैं।
Cramer ने इस रूल को हाइप के प्रति ज्यादा स्केप्टिसिज्म के साथ जोड़ा। उन्होंने कहा कि इंटरनेट ने Wall Street की प्रोमोशनल मेनचीन को और बड़ा कर दिया है। उन्होंने यह भी कहा कि टीवी पर जो मनी मैनेजर्स स्टॉक्स की बात करते हैं, वो अमूमन अपनी खुद की बुक की बात कर रहे होते हैं, न्यूट्रल सलाह नहीं दे रहे होते।
उनके आखिरी दो रूल्स पोर्टफोलियो हाउसबिलिंग से जुड़े हैं। Cramer ने कहा कि निवेशकों को कभी भी जीतने वाले पोजीशन्स नहीं बेचना चाहिए ताकि हारते स्टॉक्स को फंड किया जा सके, क्योंकि यह हैबिट पोर्टफोलियो को कमजोर स्टॉक्स की वजह से नीचे ले जाती है और स्ट्रॉन्ग स्टॉक्स जल्दी ट्रिम हो जाते हैं।
उन्होंने यह भी कहा कि निवेशकों को सिर्फ इस वजह से टेकओवर की अफवाहों पर स्पेकुलेटिंग से बचना चाहिए कि किसी स्ट्रगलिंग कंपनी का स्टॉक सस्ता लग रहा है। उन्होंने तर्क दिया कि एक्वायरर्स हमेशा मजबूत बिजनेस को टार्गेट करते हैं, कमजोर को नहीं।
आगे क्या होगा?
Cramer की स्ट्रेटेजी इस earning season को खुद के रूल्स का एक लाइव टेस्ट मानती है। बेस्ट-ऑफ-ब्रीड नामों के जोरदार रिजल्ट्स उनकी मुख्य बात को सपोर्ट करेंगे। अगस्त के आखिर में Nvidia का कोई भी फिसलना, उनके patience-over-hope वाले philosophy की असली परीक्षा होगी।
फिलहाल, डबल-डिजिट earning growth और उतार-चढ़ाव वाले बॉन्ड मार्केट की वजह से निवेशकों के पास Cramer की दोनों strategies एक साथ आजमाने के कई मौके हैं।
