Metaplanet ने शेयरहोल्डर्स को बताया कि उसके इनसाइडर शेयर पूल के पीछे की व्यवस्था ने डायल्यूशन को और बढ़ा दिया। इसके बाद बोर्ड ने पूल को 319.5 मिलियन शेयरों पर फ्रीज कर दिया, लेकिन इसे उलटने का फैसला नहीं लिया।
दस दिन बाद चीफ एग्जीक्यूटिव ने अपना वेस्टेड तीसरा हिस्सा कनवर्ट कर लिया। मंगलवार को Metaplanet का स्टॉक 9.96% गिरकर ¥244 पर आ गया।
Metaplanet का इनसाइडर शेयर पूल कैसे बढ़ता गया
2022 में कंपनी का नाम Red Planet Japan था। इसके होटलों में मेहमानों की कमी हो गई थी। बिक्री ¥366 मिलियन ($2.37 मिलियन) रही, ऑपरेटिंग घाटा ¥858 मिलियन ($5.57 मिलियन) था, और कंपनी ने सर्वाइव न कर पाने की चेतावनी दी थी।
शेयरहोल्डर्स ने फरवरी 2023 में रेस्क्यू को मंजूरी दी। सात कर्मचारियों ने शेयर खरीदने के ऑप्शन के लिए एक यूनिट का भाव ¥18 दिया, जब शेयरों की कीमत ¥10 थी।
यह अवॉर्ड 46 मिलियन शेयरों पर लागू था। ये संख्या कभी फिक्स नहीं थी, ये हमेशा कंपनी द्वारा जारी किए जा सकने वाले हर शेयर का 20% थी।
इसके बाद अप्रैल 2024 में Bitcoin (BTC) आया। Metaplanet ने नए स्टॉक बेचकर कॉइन्स खरीदे और तीसरा सबसे बड़ा कॉर्पोरेट होल्डर बन गया, जिसके पास 43,000 BTC हैं।
इसके शेयर 2 साल में 153.9 मिलियन से 1.35 बिलियन तक पहुंच गए। हर बिक्री के साथ पूल बड़ा होता गया और 319,464,000 शेयर तक पहुंच गया।
यह कंपनी का करीब एक चौथाई हिस्सा है।
“…यह डायल्यूशन को बढ़ाता है, जिसका बोझ मौजूदा शेयरहोल्डर्स पर पड़ता है,” Metaplanet ने अपनी 18 अगस्त की फाइलिंग में साफ किया।
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फ्रीज़ करने के बाद भी मामला क्यों नहीं सुलझा
इसी फाइलिंग में क्लॉज डिलीट कर दी गई और अब पूल को उसकी बढ़ी हुई साइज पर फिक्स कर दिया गया। कोई भी होल्डर अब 17 अगस्त, 2031 तक कोई शेयर नहीं बेच सकता।
दस दिन बाद, Chief Executive Officer Simon Gerovich ने 92,000 राइट्स एक्सरसाइज किए, जो ठीक एक-तिहाई थे जो vested हो चुके थे। उन्होंने मंगलवार को 64,032,000 शेयर्स के लिए ¥640 मिलियन ($4.16 मिलियन) चुकाए, जिनकी वैल्यू ¥15.6 बिलियन ($101.3 मिलियन) थी।
शेयर जारी करने के लिए इनसाइडर्स को डिज़ाइन से पेमेंट करने के बाद उनकी पर्सनल होल्डिंग अब 6.2% हो गई है।
David Bailey, जो 2024 से Bitcoin एग्जीक्यूटिव और शेयरहोल्डर हैं, इससे सहमत नहीं हैं।
“…Metaplanet के मार्केट कैप टेबल का 20% … कोई बड़ी बात नहीं है,” Bailey ने बताया।
Metaplanet के अपने आंकड़े उनकी बात को कुछ हद तक सपोर्ट करते हैं। 1,000 शेयर्स पर मिल रही Bitcoin लगभग 2 साल में 43 गुना बढ़ी है, जिसमें ऑप्शन्स पहले से गिने गए थे।
BeInCrypto ने अक्टूबर 2025 में रिपोर्ट किया था कि Gerovich ने प्रीफर्ड शेयर्स इसीलिए पिच किए थे ताकि Bitcoin प्रति शेयर ग्रोथ हो सके लेकिन होल्डर्स की हिस्सेदारी dilute न हो।
हालांकि मार्केट उतना कन्विंस नहीं है, क्योंकि सभी Metaplanet के शेयर्स की वैल्यू करीब $2 बिलियन है। वहीं इसके पास मौजूद कॉइन्स की वैल्यू करीब $3.4 बिलियन है, जब Bitcoin करीब $78,533 के पास ट्रेड कर रहा है, वो भी डेट को छोड़कर।
इनसाइडर्स के पास ऐसी कंपनी का एक-चौथाई क्लेम है जो अपनी ही Bitcoin से कम प्राइस पर है। 273 मिलियन एक्स्ट्रा शेयर्स वही हैं जिन्हें शेयरहोल्डर्स वापस पाना चाहते हैं।
