Wolfe Research का कहना है कि SpaceX और Tesla का मर्जर अब Wall Street में मुख्यधारा की चर्चा बन चुका है। कुछ इन्वेस्टर्स अब TSLA स्टॉक को अपने पोर्टफोलियो में रखने का यही मुख्य कारण मानते हैं।
एनालिस्ट Emmanuel Rosner ने 9 जून की एक क्लाइंट नोट में इस थ्योरी को डिटेल से समझाया। यह रिपोर्ट उस समय आई है जब Elon Musk की रॉकेट कंपनी इतिहास का सबसे बड़ा इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) लाने वाली है।
SpaceX और Tesla मर्जर की थ्योरी क्यों ज़ोर पकड़ रही है?
SpaceX प्लान कर रही है 555.6 मिलियन शेयर्स को $135 प्रति शेयर पर बेचने का, जैसा कि StreetInsider ने बताया है। इस डील से कंपनी $75 बिलियन जुटाएगी और वैल्यूएशन $1.75 ट्रिलियन पहुंचेगी।
Nasdaq पर ट्रेडिंग शुरू होगी 12 जून से, टिकर SPCX के तहत।
यह ऑफरिंग पूरी तरह प्राइमरी है और Musk को डेब्यू के बाद 366 दिन तक अपने शेयर्स होल्ड करने होंगे। डिमांड पहले ही सप्लाई से काफी ज्यादा है।
इस ऑफरिंग की काफी ज्यादा डिमांड है, कुछ इंस्टीट्यूशंस ने $10 बिलियन या उससे ज्यादा की बोली लगाई है। बैंक बुधवार को ऑर्डर बुक्स बंद करेंगे, जिसमें डिमांड लगभग $150 बिलियन बताई जा रही है।
Rosner तीन प्रमुख वजहों को मर्जर थ्योरी के पीछे बताते हैं:
- पब्लिक SpaceX, Musk के पास liquid स्टॉक करेंसी ले आएगी।
- अगर ऑल-स्टॉक डील होती है, तो Musk की वोटिंग कंट्रोल 50% से काफी ज्यादा हो जाएगी।
- कंबाइंड कंपनी में Tesla का ड्राइविंग डेटा, SpaceX की कंप्यूट बिल्डआउट और बड़ा कैपिटल बेस एक साथ आएंगे।
SpaceX ने पहले ही इस साल की शुरुआत में Musk की AI स्टार्टअप xAI को मर्ज कर लिया था। उस डील में रॉकेट मेकर की वैल्यू $1 ट्रिलियन तक पहुंच गई थी।
“SpaceX / Tesla के मर्जर की पॉसिबिलिटी अब मेनस्ट्रीम में आ चुकी है। कुछ इन्वेस्टर्स के लिए यह TSLA स्टॉक होल्ड करने की मुख्य वजह बन गई है,” Rosner ने इस सप्ताह अपनी नोट में लिखा, जिसमें इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स से बातचीत का हवाला दिया गया।
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Bitcoin रिकॉर्ड लिस्टिंग में शामिल
इस IPO का क्रिप्टोकरेंसी से भी सीधा कनेक्शन है। SpaceX की S-1 फाइलिंग के मुताबिक, 2021 में कंपनी ने 18,712 Bitcoin (BTC) खरीदे थे, जिसकी वैल्यू करीब $661 मिलियन थी (करीब $35,324 प्रति कॉइन)।
इस फाइलिंग में 31 मार्च तक पोजीशन की वैल्यू 1.29 बिलियन $ आंकी गई है। यह Tesla के पास मौजूदा लगभग 11,509 BTC की होल्डिंग से भी ज्यादा है, जिसे कॉर्पोरेट बिटकॉइन ट्रेजरी रैंकिंग्स में दर्शाया गया है।
क्रिप्टो ट्रेडर्स डेब्यू को पहले से प्राइस कर रहे हैं। Coinbase, Binance, और Kraken SPCX pre-IPO perpetual futures लिस्ट कर रहे हैं, जैसे कि क्रिप्टो मार्केट SpaceX की प्राइसिंग इसकी शेयर्स लिस्ट होने से पहले कर रही है।
ProShares ने प्लान किया है कि लिस्टिंग के दिन ही 2x डेली leveraged SpaceX ETF लॉन्च करेगा।
रुकावटों के कारण कोई भी डील मिड-2027 के बाद जाएगी
Wolfe ने कई बड़ी परेशानियों की ओर इशारा किया है।
- Tesla को शायद बहुत प्रीमियम देना पड़ेगा और दूसरे SpaceX शेयरहोल्डर्स इसका विरोध कर सकते हैं।
Tesla की China ऑपरेशंस से रेग्युलेटरी जटिलताएँ बढ़ जाती हैं। कंपनी को लगता है कि इस डील का पूरा होना मिड-2027 से पहले संभव नहीं है।
- वैल्यूएशन एक और सतर्कता की वजह है।
SpaceX ने 2025 में 18.67 बिलियन $ का रेवेन्यू बुक किया, लेकिन उसका नेट लॉस 4.94 बिलियन $ रहा।
Morningstar ने इसकी फेयर वैल्यू 780 बिलियन $ बताई है, वहीं कुछ एनालिस्ट्स का मानना है कि इसका फ्री फ्लोट वैल्यूएशन का आधा है।
निकट भविष्य में, Rosner का मानना है कि मर्जर की उम्मीद से Tesla के शेयरों को सपोर्ट मिल सकता है।
हालांकि, वे जोर देते हैं कि Robotaxi और Optimus की डिलीवरी ही तय करेगी कि स्टॉक को असली मोमेंटम मिलेगा या नहीं।
ऑफरिंग की प्राइसिंग 11 जून को होगी। शुरुआती SPCX ट्रेडिंग यह दिखा सकती है कि इन्वेस्टर्स मर्जर प्रीमियम को कितना सीरियस लेते हैं या सिर्फ उसे एक नैरेटिव की तरह देखते हैं।
कोई भी जवाब उन उम्मीदों को तय करेगा जो SpaceX के पब्लिक होने के बाद बनेंगी।
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