Bitcoin प्राइस पहली बार अगस्त के मध्य के बाद $69,000 से नीचे गिर गई है, क्योंकि एक ही हफ्ते में पांच अलग-अलग दबाव सामने आए। इस गिरावट ने Bitcoin (BTC) को उसके 200-सप्ताह औसत पर ला दिया है, वही लाइन जिसने इसकी समर रिकवरी को सहारा दिया था।
इस तेज़ मूवमेंट के पीछे कोई एक ट्रिगर नहीं है। Leverage इसका कारण रहा, और अगर सप्ताह का क्लोज इस औसत से नीचे होता है, तो BTC होल्डर्स के लिए और गहरी रीटेस्ट की संभावना बढ़ सकती है।
1. Fed रेट-हाइक की उम्मीदें फिर से मजबूत हो गई हैं
अक्टूबर की अपेक्षा से अधिक गर्म inflation डेटा ने रेट डिबेट को पूरी तरह से टाइटनिंग की तरफ मोड़ दिया है।
CME FedWatch डेटा के मुताबिक, अब ट्रेडर्स को दिसंबर में Federal Reserve (Fed) के रेट होल्ड या कट करने की कोई उम्मीद नहीं है।
Fed funds फ्यूचर्स में 9 दिसंबर की मीटिंग में 25 बेसिस पॉइंट हाइक की 88.7% संभावना जताई गई है। इससे टारगेट रेंज 3.75%–4% से बढ़कर 4%–4.25% हो जाएगी।
बाकी के 11.3% चांस 50 बेसिस पॉइंट की बड़ी मूवमेंट की ओर इशारा करते हैं, जिससे रेंज 4.25%–4.5% हो जाएगी।
Fed Governor Christopher Waller ने भी कहा है कि वो दिसंबर मीटिंग में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी का समर्थन करेंगे।
इतिहास में देखा गया है कि जब borrowing cost बढ़ती है, तब Bitcoin को संघर्ष करना पड़ता है। ऐसा इसलिए क्योंकि टाइटर money से निवेशक सेफ यील्ड्स की ओर मोड़ जाते हैं।
2. Strategy MSCI Index की जगह खो रहा है
MSCI 30 नवंबर को Strategy, जो सबसे बड़ा कॉरपोरेट Bitcoin होल्डर है, उसे अपने बेंचमार्क इंडेक्स से हटा देगा।
इस एक्सक्लूजन से Strategy को अपने BTC बेचने की कोई मजबूरी नहीं है। लेकिन MSCI exclusion नियम नए कैपिटल जुटाने को मुश्किल बना सकते हैं।
Strategy अपने BTC खरीदने के लिए इन्हीं कैपिटल रेज से फंडिंग करता है। अगर निवेशकों तक पहुंच कम हो गई तो मार्केट के सबसे consistent डिमांड सोर्स की स्पीड धीमी हो सकती है।
3. Bitcoin ETF ऑउटफ्लो डिमांड कम कर रहे हैं
US स्पॉट Bitcoin exchange-traded फंड्स (ETFs) ने लगातार पाँच सेशंस में $1.44 बिलियन का सेल-ऑफ़ देखा है, Farside Investors डेटा के अनुसार। Farside Investors डेटा ये जानकारी देता है।
यह ट्रेंड 5 नवंबर को शुरू हुआ, जब फंड्स से $430.2 मिलियन निकल गए। अगले दिन और $411.9 मिलियन का ऑउटफ्लो हुआ।
BlackRock का iShares Bitcoin Trust (IBIT) में सबसे ज्यादा सेलिंग हुई। यह सबसे बड़ा स्पॉट Bitcoin फंड है और पांच दिन के ऑउटफ्लो में से लगभग $1.07 बिलियन इसके हिस्से में रहे।
सभी फंड्स को मिलाकर, महीने की शुरुआत से अब तक 4 नवंबर ही एकलौता दिन रहा जिसमें नेट इनफ्लो देखने को मिला।
हालांकि हर प्रोडक्ट नुकसान में नहीं है। Morgan Stanley का स्पॉट Bitcoin फंड (MSBT), जो 0.14% फीस के साथ सबसे सस्ता है, उसमें पिछले चार दिन हर दिन इनफ्लो रहा है।
12 नवंबर के शुरुआती डेटा में और $47.7 मिलियन का ऑउटफ्लो दिख रहा है। IBIT और Fidelity के FBTC के फाइनल आंकड़े आने बाकी हैं।
ETF फ्लो संस्थागत निवेशकों की दिलचस्पी दिखाने का सबसे स्पष्ट तरीका है। जो सबसे बड़े फंड में रिडेम्प्शन है, वह यह संकेत देता है कि बड़े निवेशक dip पर खरीदारी करने की बजाय अपनी holding कम कर रहे हैं।
4. Leveraged Longs ने स्लाइड को क्रैश बना दिया
इस सेल-ऑफ़ में 24 घंटों में $1.65 बिलियन की liquidation हुई है, CoinGlass डेटा के अनुसार।
करीब 89% पोजीशन्स लॉन्ग थीं। यानी ज़्यादातर ट्रेडर्स जो प्राइस के अपवर्ड जाने पर दांव लगा रहे थे, उन्हें गिरावट में सेल करना पड़ा।
हर जबरन की गई सेल से प्राइस और नीचे गया, और इससे अगली liquidation की लहर ट्रिगर होती चली गई।
5. डेमोक्रेटिक कांग्रेस से क्रिप्टो के सबसे बड़े बिल पर खतरा
डेमोक्रेट्स ने 3 नवंबर के midterms में House और Senate दोनों पर जीत दर्ज की है, और जनवरी 2027 में वे कंट्रोल लेंगे।
इससे Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act, जो US रेग्युलेटर्स को क्रिप्टो पर oversight देने की प्रक्रिया को define करता है, अधर में लटक गया है। यह बिल सितंबर में सीनेट क्लोटर वोट में पहले ही 49–50 से गिर चुका है।
अगर यह साल के अंत तक अटका रहता है, तो यह Democrats के अधीन फिर से शुरू हो सकता है। हाउस Democrats पहले से ही एक ज्यादा सख्त विकल्प पर चर्चा कर रहे हैं।
फिर भी, किसी भी बिल को 60 सीनेट वोट्स और Trump के सिग्नेचर की जरूरत होगी। लेकिन अभी के लिए सबसे बड़ा नुकसान समय है, क्योंकि रेग्युलेटरी क्लैरिटी 2027 या उससे भी बाद तक टल सकती है।
Bitcoin प्राइस को सपोर्ट कहां मिल सकता है?
BTC अभी अपने 200-सप्ताह सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) के पास $67,975 पर टेस्ट कर रहा है। यह एवरेज लगभग चार साल के क्लोज़ ट्रैक करता है और Bitcoin के लॉन्ग-टर्म ट्रेंड का इंडिकेटर है।
यही लाइन जुलाई की सेल-ऑफ़ के दौरान BTC को सपोर्ट मिली थी और अगस्त रैली शुरू हुई थी। अगर BTC इसी के ऊपर वीकली क्लोज़ देता है, तो लॉन्ग-टर्म अपट्रेंड बरकरार रहेगा।
अगर यह लेवल टूटता है, तो $66,000 से $67,000 की रेंज अगला बड़ा सपोर्ट है। जून से अगस्त तक हर रिकवरी प्रयास इसी रेंज से रुका था। जब भी कोई रेसिस्टेंस ब्रेक होता है, तो वह रीटेस्ट में अक्सर सपोर्ट बन जाता है।
इसके नीचे, $62,300 अंतिम फ्लोर की तरह काम करता है। लेट फरवरी में और फिर अगस्त के आखिर में ब्रेकआउट से पहले, बायर्स ने यहां पर एंट्री ली थी।
जुलाई में थोड़े समय के लिए इस लेवल के नीचे BTC गिरा था और $58,000 का लो बना था।
ऊपर की ओर, अगर BTC बाउंस करता है तो $75,000 पहली रुकावट है। यह लेवल सितंबर और अक्टूबर में सपोर्ट बना रहा था, लेकिन इस हफ्ते टूट गया।
Bitcoin की अगली चाल क्या तय कर सकती है?
दो डेट्स हैं जो नजदीकी समय में रास्ता तय करेंगी। MSCI का एक्सक्लूजन 30 नवंबर से लागू होगा, और Federal Open Market Committee (FOMC) 9 दिसंबर को अपना फैसला सुनाएगी।
अगर Fed की पॉलिसी उम्मीद से नरम रही तो $75,000 की ओर तेजी से रिबाउंड दिख सकता है। वहीं, ब्याज दर में बढ़ोतरी और ETF में लगातार आउटफ्लो से $62,300 की टेस्टिंग की संभावना बढ़ जाएगी।
बड़ी चुनौती यह है कि Bitcoin खुद को रेट-सेंसिटिव रिस्क एसेट की तरह ट्रेड करता है या लॉन्ग-होराइजन वैल्यू स्टोर की तरह। अगर हफ्ते का क्लोज़ 200-सप्ताह एवरेज से नीचे होता है, तो यह पहला संकेत होगा।
