Bond ETFs ने इस साल रिकॉर्ड $525 बिलियन आकर्षित किए हैं, NovaDius Wealth Management के प्रेसिडेंट Nate Geraci के अनुसार। हालांकि, कई bond कैटेगरी में घाटा हो रहा है, जिससे 60/40 पोर्टफोलियो के 40% bond हिस्से पर दबाव बन रहा है।
60/40 पोर्टफोलियो में 60% stocks और 40% bonds होते हैं। Geraci का कहना है कि रिकॉर्ड स्टॉक प्राइस ने स्टॉक साइड को मजबूत किया, लेकिन कई वर्षों से हाई रेट्स ने bond साइड को नुकसान पहुंचाया।
नुकसान में रहने वाले बांड्स में निवेशक क्यों पैसा लगा रहे हैं?
NovaDius एक रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइजर है। Geraci ने CNBC के ETF Edge प्रोग्राम में बताया कि पिछले महीने में $75 बिलियन से ज्यादा fixed income ETFs में आए हैं।
Geraci ने बताया कि पैसे yield curve में अलग-अलग maturity के bonds में शिफ्ट हुए। कुछ निवेशकों ने 4% से ज्यादा के yield के लिए short maturity वाले बांड्स में पैसे पार्क किए, तो कुछ ने लंबे समय के बांड्स में ज्यादा payout के लिए निवेश किया।
हालांकि, Geraci का कहना है कि इस साल भी कई bond ETFs रेड में हैं, खासकर जो long duration वाले हैं। Duration बताता है कि bond के प्राइस रेट में बदलाव के लिए कितना तेज रिएक्ट करते हैं।
इस बीच, State Street Investment Management के अनुसार US-listed bond ETF में $469 बिलियन का inflow सितंबर तक हुआ है, जो एक और रिकॉर्ड है। Geraci ने यह नहीं बताया कि उन्होंने कौन सा ट्रैकर या cutoff date यूज़ किया।
S&P 500 ने 6 अक्टूबर को ऑल-टाइम हाई हासिल किया। उसी हफ्ते, 10-year Treasury yield 2002 के बाद अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया।
क्या Managed Futures 60/40 पोर्टफोलियो के लिए अगला समाधान है?
Geraci ने कहा कि अब कुछ निवेशक ऐसी strategies चाह रहे हैं, जो stocks और bonds से कम जुड़ी हुई हों।
Managed futures ETFs इसमें फिट हो सकते हैं, क्योंकि ये futures contracts में ट्रेड करते हैं। ये bonds को short कर सकते हैं या डॉलर और तेल में long position ले सकते हैं।
उन्होंने इन्हें पोर्टफोलियो के diversification के लिए अच्छा बताया, जब पोर्टफोलियो के बाकी हिस्से काम नहीं कर रहे हों। हालांकि, उन्होंने कोई performance डेटा शेयर नहीं किया।
Dynamic Beta Investments के founder Andrew Beer, जो managed futures में स्पेशलिस्ट हैं, Geraci के साथ एक फॉलो-अप सेगमेंट के लिए जुड़ने वाले थे।
State Street के मुताबिक, Alternative ETFs ने सितंबर तक $31 बिलियन जुटाए हैं, जिसमें स्टॉक सेल-ऑफ़ के दौरान कमजोर bond protection के कारण मदद मिली।
Bond ETFs और alternatives दोनों ही अरबों डॉलर आकर्षित कर रहे हैं। इसका मतलब है कि ETFs अब yield trade और hedge दोनों का रोल निभा रहे हैं।
