BlackRock ने U.S. Office of the Comptroller of the Currency को एक कमेंट लेटर भेजा है, जिसमें एजेंसी के GENIUS Act के तहत पेमेंट stablecoin इशूअर्स के लिए प्रस्तावित रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क का समर्थन किया गया है।
दुनिया की सबसे बड़ी एसेट मैनेजमेंट कंपनी ने सात सिफारिशें दी हैं, जिसमें OCC से रिजर्व एलिजिबिलिटी को व्यापक करने और फ्लेक्सिबल कंप्लायंस रूल्स अपनाने का अनुरोध किया गया है। BlackRock ने कहा कि GENIUS Act फ्रेमवर्क रियल-टाइम सेटलमेंट और मजबूत पेमेंट सिस्टम स्टैंडर्ड्स को सपोर्ट कर सकता है।
BlackRock ने प्रिंसिपल्स-आधारित फ्रेमवर्क का समर्थन किया
OCC का प्रस्ताव, जो 2 मार्च को पब्लिश किया गया था, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act के तहत परमिटेड पेमेंट stablecoin इशूअर्स (PPSIs) के लिए शर्तें तय करता है। इसमें रिजर्व एसेट्स, डायवर्सिफिकेशन, कंसन्ट्रेशन, कैपिटल और सुपरवाइजरी स्टैंडर्ड्स शामिल हैं।
BlackRock ने बताया कि उसे एजेंसी का “Option A” ज्यादा पसंद है, जिसमें प्रिंसिपल्स-आधारित एप्रोच को ऑप्शनल क्वांटिटेटिव सेफ हार्बर के साथ मिलाया गया है। इस सेफ हार्बर में 10% दैनिक और 30% साप्ताहिक लिक्विडिटी थ्रेशहोल्ड्स, 40% कंसन्ट्रेशन लिमिट और 20 दिन की वेटेड एवरेज मैच्योरिटी कैप शामिल है।
कंपनी चाहती है कि same-day सेटल होने वाले गवर्नमेंट मनी मार्केट फंड्स (GMMFs) को साप्ताहिक लिक्विडिटी फ्लोर में गिना जाए, क्योंकि ऐसे फंड्स में $6.2 ट्रिलियन से ज्यादा रखे गए हैं। BlackRock ने OCC से यह भी अनुरोध किया कि योग्य ETFs को भी बराबर ट्रीटमेंट मिले। BlackRock के Head of Digital Assets Robert Mitchnick उन पांच एग्जीक्यूटिव्स में शामिल थे जिन्होंने इस लेटर पर साइन किए।
“अगर सही रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क लागू हो जाता है, तो stablecoins पेमेंट सिस्टम को बेहतर बना सकते हैं और नई फाइनेंशियल यूटिलिटी शुरू कर सकते हैं, जिसमें रियल-टाइम सेटलमेंट मुख्य है।”
BlackRock, X
टोकनाइज्ड रिजर्व्स पर 20% कैप हटाने की मांग
BlackRock ने OCC से अनुरोध किया है कि वे योग्य रिजर्व्स के टोकनाइज्ड रूपों पर अतिरिक्त क्वांटिटेटिव लिमिट्स न लगाएं। प्रस्ताव में टोकनाइज्ड एसेट्स पर 20% कैप का सुझाव दिया गया था, जिसे कंपनी ने substance की बजाय form को पनिश करने वाला बताया और यह रिस्क पर आधारित नहीं है।
एसेट मैनेजर चाहता है कि U.S. Treasury Floating Rate Notes (FRNs) जिनकी मैच्योरिटी 2 साल तक की हो, उन्हें भी योग्य रिजर्व्स के रूप में जोड़ा जाए। साथ ही, प्रोफेशनल रिजर्व मैनेजमेंट के लिए अलग से मैनेज किए गए अकाउंट्स (separately managed accounts) जारी रखने की अपील की गई है। CEO Larry Fink पहले भी टोकनाइजेशन को इंस्टीट्यूशनल पोर्टफोलियोज के लिए एक नया एसेट क्लास बता चुके हैं।
यह फ्रेमवर्क ऐसे समय आया है जब stablecoins मेनस्ट्रीम पेमेंट्स में ज्यादा इस्तेमाल हो रहे हैं, जबकि BlackRock के spot Bitcoin ETF का फ्लो इस तिमाही में ठंडा पड़ा है।
कमेंट पीरियड के दौरान अमेरिकी रेग्युलेटर्स को पहली बार मौका मिलेगा कि वह stablecoin पॉलिसी को इंस्टीट्यूशनल रिजर्व स्टैंडर्ड्स के साथ align कर सकें। BlackRock का यह लेटर दिखाता है कि बड़े एसेट मैनेजर्स फाइनल रूल्स लागू होने से पहले लाइन कहां खिंचवाना चाहते हैं।
