Janus Henderson Investors में मल्टी-एसेट मैक्रो इन्वेस्टिंग के हेड Michael Contopoulos का कहना है कि मार्केट अपने टॉप के करीब है। वे यह नहीं कह सकते कि यह cycle कब बदलेगा।
उन्होंने CNBC के Fast Money शो में हाल ही में बढ़ी ब्याज दरों और US इकोनॉमी की स्थिति पर चर्चा की।
Janus Henderson को दिख रहा है लेट cycle, लेकिन इकोनॉमी मजबूत
Federal Reserve ने 16 सितंबर को 12-0 से वोट करके रेट 25 बेसिस पॉइंट्स बढ़ा दिया, इसकी स्टेटमेंट में दिखता है। इसके बाद रेंज 3.75% से 4% हो गई।
इस बीच, CNN के मुताबिक, ऊर्जा कीमतों में तेजी से inflation की चिंता के चलते यील्ड बढ़ी है। ट्रेडर्स ने 24 सितंबर तक अक्टूबर में रेट हाइक के लगभग 71% चांस प्राइस किए हैं।
Contopoulos को यह खुद में कोई नेगेटिव संकेत नहीं लगता। उनका कहना है कि कॉर्पोरेट earnings हेल्दी है और मार्केट का दायरा बढ़ रहा है।
उन्होंने जॉब्लेस क्लेम्स का भी जिक्र किया। 19 सितंबर को खत्म हफ्ते में यह गिरकर 1,97,000 पर आ गए हैं, जो 1969 के बाद से सबसे कम रीडिंग्स में से एक है, Bloomberg के मुताबिक।
हालांकि, timing को लेकर वे साफ हैं।
“मुझे लगता है हम मार्केट के टॉप के काफी करीब हैं और यह cycle भी अंत की ओर है।”
Michael Contopoulos, CNBC
उन्होंने कहा, यह टर्निंग पॉइंट तीन, छह या 12 महीने बाद आ सकता है।
Signals पर फोकस; एक और strategist बना हुआ है bullish
Contopoulos मार्जिन कंप्रेशन, earnings ग्रोथ में स्लोडाउन, कॉर्पोरेट क्रेडिट स्प्रेड बढ़ने और inverted यील्ड curve पर नजर रख रहे हैं। क्रेडिट स्प्रेड वह एक्स्ट्रा यील्ड है जो कंपनियां ट्रेजरी पर देती हैं।
Inverted curve तब होती है जब शॉर्ट-टर्म यील्ड्स, लॉन्ग-टर्म से ज्यादा हो जाती हैं। पिछले गुरुवार 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.22% पर थी जबकि दो-वर्षीय यील्ड 4.94% पर पहुंची।
इसके अलावा, उनका कहना है कि पिछले 6 से 12 महीनों में जो भी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) का डेट बेचा गया है, वह अपने issue प्राइस से नीचे ट्रेड हो रहा है।
Contopoulos ने तर्क दिया कि एक साथ ग्लोबल रेट बढ़ने से US यील्ड्स ऊँची बनी रहती हैं। निवेशक अब बेहतर यील्ड्स के लिए Treasuries बेचकर विदेश में निवेश कर सकते हैं। Japan के 30-year बॉन्ड यील्ड ने पिछले हफ्ते 4.2% का रिकॉर्ड बनाया।
हर strategist इससे सहमत नहीं है कि टॉप करीब है। Turtle Creek के strategist David Spika का मानना है कि स्टॉक्स अभी भी साल के अंत तक अगर ऑयल प्राइस गिरती रही, तो 5% से 10% तक रैली कर सकते हैं।
इस हफ्ते के जरूरी डेटा जैसे मंदी, इकोनॉमिक ग्रोथ और पेरोल के आंकड़े—दोनों नजरियों की असली परीक्षा लेंगे।
