Strategy के CEO Phong Le ने कहा कि कंपनी ने ये कम आंका था कि STRC में उधार लिए गए पैसे कितने बड़े level पर आएंगे। यह $9.3 बिलियन की preferred stock है, जिसने इस समर अपनी value का चौथाई हिस्सा खो दिया।
STRC हर साल 12% डिविडेंड देती है और इसे $100 के फेस वैल्यू के करीब ट्रेड करने के लिए बनाया गया है। यह जून के आखिर में गिरकर करीब $75 तक आ गई थी और अब $99 पर ट्रेड कर रही है।
कैसे उधारी के पैसों ने STRC को $100 से नीचे गिरा दिया
Le ने एक इंटरव्यू में Natalie Brunell के साथ STRC में हुए सेल-ऑफ़ के बारे में बताया। उन्होंने कहा कि STRC के stable प्राइस ने इन्वेस्टर्स को अपने Bitcoin (BTC) के बदले करीब 6% पर लोन लेने के लिए motivate किया ताकि STRC का 12% का यील्ड कलेक्ट कर सकें।
जब Bitcoin गिरा, तो इन लोन पर प्रेशर आ गया। Le ने बताया कि होल्डर्स को या तो ज्यादा Bitcoin जमा करना पड़ा या STRC बेचना पड़ा। मजबूरी में हुई इस selling ने प्राइस और नीचे कर दी।
“हमने ये उम्मीद नहीं की थी कि सिस्टम में इतनी ज्यादा leverage आ जाएगी,” Le ने बताया।
Le ने कहा कि बाद में ट्रेडर्स ने STRC को $75 और $90 के बीच खरीदा, और उन्होंने खुद भी कुछ STRC खरीदी।
Strategy ने ज्यादा डिविडेंड बढ़ाने के बजाय Buybacks क्यों चुना?
जून के अंत में, Strategy ने एक फ्रेमवर्क पेश किया, जिसमें कैश रिजर्व, buyback authorizations और जरूरत पड़ने पर Bitcoin बेचने का प्लान शामिल था। कंपनी ने जुलाई के अंत में STRC को वापस खरीदना शुरू किया।
Le ने कहा कि इससे पहले डिविडेंड को 12% तक बढ़ाने पर भी प्राइस में कोई खास सुधार नहीं हुआ। अगर payout और बढ़ाया जाता तो कैश ज्यादा खर्च होता और उससे आम शेयरधारकों पर बोझ पड़ता। Buybacks के जरिए भविष्य के डिविडेंड का बिल कम किया जाता है।
Strategy के dollar रिजर्व में अभी करीब $5.1 बिलियन हैं, जो Le के मुताबिक लगभग तीन साल के डिविडेंड कवर करने के लिए काफी हैं। ये पैसा सिर्फ preferred डिविडेंड और Strategy के convertible debt पर इंटरेस्ट देने के लिए ही इस्तेमाल किया जा सकता है।
MSTR शेयरधारकों के लिए इसका क्या मतलब है?
Strategy ने लेटेस्ट STRC बायबैक के लिए अपने कॉमन स्टॉक (MSTR) और संभवतः Bitcoin की सेल से फंड जुटाया है। Le ने कहा कि उनकी 95% सैलरी MSTR के शेयर प्राइस से जुड़ी है और उन्होंने होल्डर्स को 3 साल के पीरियड में सोचने की सलाह दी।
Le ने कहा कि अब इंस्टीट्यूशन्स STRC के लगभग 30% के मालिक हैं, जो पहले 20% था। उन्हें उम्मीद है कि लॉन्ग-टर्म होल्डर्स अगर leveraged ट्रेडर्स की जगह लेंगे तो शेयर दोबारा $100 तक पहुंच सकता है।
$STRC एक पैसेंजर जेट है। $BTC एक फाइटर जेट है। $MSTR एक रॉकेट शिप है। सीट बेल्ट बाँध लें,” Le ने अपने हालिया पोस्ट में कहा।
STRC का अगला डिविडेंड उन होल्डर्स को मिलेगा जो 30 सितंबर तक रिकॉर्ड में होंगे, और इसका पेमेंट 15 अक्टूबर को मिलेगा, Strategy के अनुसार।
