Michael Saylor ने 26 जून को X पर एक पोस्ट करके Strategy की Bitcoin के प्रति प्रतिबद्धता को फिर से दोहराया है, जब कंपनी को एक सिक्योरिटी जांच और अपनी कैपिटल स्ट्रक्चर पर बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
Rosen Law Firm ने जांच शुरू की है, जिसमें यह देखा जा रहा है कि क्या Strategy के अधिकारियों ने पांच जुड़े हुए सिक्योरिटीज़ में किसी भी तरह की भ्रामक जानकारी दी है। कंपनी ने अभी तक कोई आधिकारिक जवाब नहीं दिया है।
Saylor ने फिर जताया Bitcoin पर फोकस
X पर Saylor ने जांच पर कोई सीधा कमेंट नहीं किया। उन्होंने वोलाटिलिटी को एक स्ट्रक्चरल टेस्ट के रूप में पेश किया। साथ ही, उन्होंने क्रेडिट क्वॉलिटी और लॉन्ग-टर्म वैल्यू क्रिएशन के प्रति अपनी प्रतिबद्धता दोहराई।
इस बयान की खास बात यह है कि इसमें Strategy के खिलाफ चल रही क्लास एक्शन इंटरेस्ट या कंपनी के प्रेफर्ड सिक्योरिटीज़ में आई तीखी गिरावट का कोई जिक्र नहीं है। Saylor सिर्फ कैपिटल डिसिप्लिन पर फोकस कर रहे हैं, जो उन्होंने इक्विटी होल्डर्स और क्रेडिटर्स दोनों के लिए मैसेज के तौर पर दिया है।
Strategy के पास 847,363 Bitcoin (BTC) हैं, जो कुल Bitcoin की सर्क्युलेटिंग सप्लाई का 4% से भी ज्यादा है। इसका एवरेज एक्विजिशन कॉस्ट लगभग $75,500 प्रति कॉइन है, जो मौजूदा प्राइस से काफी ज्यादा है। इस गैप के कारण MSTR का प्रीमियम कम हुआ है, जो पहले इन्वेस्टर्स बिटकॉइन एक्सपोजर के लिए देते थे। इसी वजह से कंपनी के नए Bitcoin खरीदने के लिए फंडिंग पर भी सवाल उठने लगे हैं।
Strategy ने यह पोजिशन पब्लिकली ट्रेडेड कई क्लासेस की प्रेफर्ड स्टॉक से बनाई है। अब ये इंस्ट्रूमेंट प्रेशर में हैं, क्योंकि Bitcoin के प्राइस कमजोर हो रहे हैं और डिविडेंड मॉडल पर इन्वेस्टर्स का भरोसा घट रहा है।
मार्केट प्रेशर से Conviction की असली परीक्षा
Saylor के पोस्ट करने से एक दिन पहले, आलोचक Peter Schiff ने Strategy के गिरते मार्केट परफॉरमेंस पर अपनी आलोचना और बढ़ा दी थी।
Schiff का कहना है कि MSTR अपने ऑल-टाइम हाई से 84% गिर चुका है। उन्होंने यह भी बताया कि STRC अपने पार वैल्यू से 25% नीचे आ गया है, जिसका अब इम्प्लाइड यील्ड 15.3% है। Saylor की पोस्ट इन आलोचनाओं को डायरेक्ट एड्रेस तो नहीं करती लेकिन इनका इनडायरेक्ट जवाब जरूर देती है।
STRC की लॉन्ग-टर्म सस्टेनेबिलिटी को लेकर सवाल और तेज हुए हैं। प्रेफर्ड स्टॉक के डिविडेंड स्ट्रक्चर से जुड़ी कॉस्ट हर साल करीब $1.2 बिलियन है। Strategy ने 22 जून को $1.4 बिलियन का कैश रिजर्व बताया था, जो मौजूदा रेट के हिसाब से केवल एक साल के लिए ही काफी है।
अब सवाल यह है कि Saylor की दोबारा की गई प्रतिबद्धता इन्वेस्टर्स का भरोसा मजबूत करेगी या जांच एक फॉर्मल कम्प्लेंट तक बढ़ेगी — Strategy की शॉर्ट-टर्म प्राइस trajectory इसी पर निर्भर कर सकती है।
