Federal Reserve के चेयर Kevin Warsh ने बुधवार को मार्केट्स से कहा कि वे उनकी मंशा पर ट्रेडिंग करना बंद करें और डाटा के आधार पर ट्रेड करें। उन्होंने कहा कि अब पार्टिसिपेंट्स रेफरी की जगह बॉल पर ध्यान दे रहे हैं।
यह प्रतिक्रिया तब आई जब Federal Open Market Committee (FOMC) ने 9-3 वोटिंग से दरों को स्थिर रखा। Warsh ने इस फैसले को “पॉज़” कहने से मना कर दिया।
Warsh ने मार्केट्स को “बॉल पर खेलो” क्यों कहा
Warsh ने अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस में एक साफ़ संदेश दिया। अभी भी inflation टारगेट से ऊपर है, और कमिटी का इरादा इसे नीचे लाने का है।
FOMC स्टेटमेंट में फेडरल फंड्स रेंज को 3.50% से 3.75% पर ही रखा गया। इस बार कोई फॉरवर्ड गाइडेंस नहीं दी गई, जो कि Jerome Powell के समय से एक बड़ा बदलाव है।
Warsh ने फ्लेक्सिबल गोल के आइडिया को भी नकार दिया। उन्होंने कहा कि 5 साल से बढ़ी हुई कीमतों ने यह इम्प्रेशन छोड़ दिया कि Fed ने चुपचाप 2% से ऊपर inflation को टॉलरेंस कर लिया है।
Warsh ने June core Consumer Price Index (CPI) के आंकड़ों को भी खास महत्व नहीं दिया। उन्होंने कहा कि ट्रेंड एक महीने से ज्यादा मायने रखता है और inflation को सिर्फ 9 हफ्तों में कंट्रोल नहीं किया जा सकता।
“हम प्राइस स्टेबिलिटी लाएंगे,” Warsh ने आश्वासन दिया।
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Warsh का यह वादा एक शर्त के साथ आया। उन्होंने कहा कि जरूरत पड़ी तो कमिटी एक्शन लेने से पीछे नहीं हटेगी। उनकी टोन जून की पहली FOMC प्रेस कॉन्फ्रेंस से अलग थी, जिसमें risk assets नीचे आ गए थे।
Bonds, SPY और Bitcoin ने कैसे रिएक्ट किया?
Warsh ने इस बात पर जोर दिया कि अब nominal और real yields Treasury curve पर काफी ऊपर हैं। उन्होंने बताया कि Fed इसमें दखल देने की बजाय मार्केट के सिग्नल्स को सीधा आने देना चाहता है।
10-year Treasury yield घटकर 4.620% तक आई, जब कि सेशन में ये लगभग 4.650% टच कर चुकी थी। ट्रेडर्स पूरे हफ्ते Fed rate hike की संभावनाओं को देख रहे थे, जबकि तीन असहमत Fed अधिकारियों ने क्वार्टर पॉइंट बढ़ोतरी का समर्थन किया।
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ने $742.00 पर पॉजिटिव टर्न लिया है, जो 0.17% ऊपर है। Gold spot ने $4,100 से ऊपर ब्रेक किया, जो आज का सबसे मजबूत लेवल है।
Bitcoin (BTC) ने भी इस रिबाउंड को फॉलो किया। Bitcoin की लेटेस्ट प्राइस मूवमेंट ने इसे करीब $64,237 पर पहुंचा दिया, जो 24 घंटे में 0.84% ऊपर है और मार्केट कैपिटलाइजेशन $1.29 ट्रिलियन है।
इसके बावजूद, लॉन्ग एंड अब भी दबाव में है क्योंकि ग्लोबल बॉन्ड यील्ड्स 2008 के बाद अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई हैं।
Peter Schiff ने क्यों कहा Warsh डिलीवर नहीं कर सकते?
हर किसी ने इस फ्रेमिंग को सही नहीं माना। Peter Schiff, जो Euro Pacific Asset Management के चीफ इकोनॉमिस्ट और सीईओ हैं, उन्होंने कहा कि सिर्फ भाषा बदली है।
“Warsh का Fed की 2% मंदी टारगेट हासिल करने के नए कमिटमेंट के बारे में टफ टॉक सिर्फ बातों तक सीमित है। Powell के अंडर यह टारगेट कभी अचीव नहीं हुआ, और अब तक Fed ने ब्याज दर या अपने बैलेंस शीट के मामले में कुछ भी अलग नहीं किया है। सब कुछ हमेशा जैसा ही है,” कहा Schiff ने।
Schiff ने लॉन्ग एंड को अपने दावे का सबूत बताया। उन्होंने कहा कि इन्वेस्टर्स ट्रेजरी बेच रहे हैं और गोल्ड खरीद रहे हैं, न कि Warsh के वादे को सीधे मान रहे हैं।
Warsh ने आगे के हफ्तों को वॉचफुल थिंकिंग का पीरियड कहा है, न कि वॉचफुल वेटिंग का। सितंबर में पता चलेगा कि डाटा Warsh की बात मानता है या नहीं। इसी बीच, US President Trump को Fed चेयर ब्रिलियंट लगते हैं।
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