एक टोकनाइज्ड स्टॉक अब ट्रेडर्स के मार्केट एक्सपोजर का हिस्सा बना रह सकता है, भले ही वो leveraged पोजीशन फंड करें। अब पहले उसे USDC में बेचने की जरूरत नहीं है।
Ondo Perps ने टोकनाइज्ड Circle (CRCLon), SpaceX (SPCXon) और SanDisk (SNDKon) को योग्य कोलेट्रल के तौर पर जोड़ दिया है। ट्रेडर्स इन एसेट्स में एक्सपोजर बनाए रखते हुए इन्हें perpetual futures ट्रेड्स में इस्तेमाल कर सकते हैं।
ये एडिशन ऑनचेन इक्विटीज़ के लिए मजबूत साल में आया है। अगस्त में टोकनाइज्ड स्टॉक्स का मार्केट कैप लगभग $1.8 बिलियन तक पहुँचा और ये ट्रैक किए गए real world asset मार्केट के करीब 15% तक रहे, जो कि 2026 की शुरुआत के मुकाबले तीन गुना ज्यादा है।
Ondo के पास 17 अगस्त को लगभग $957 मिलियन का सबसे बड़ा हिस्सा था।
कोलेट्रल चीजें बदलता है
स्पॉट टोकनाइजेशन से इनवेस्टर्स को ब्लॉकचेन-बेस्ड इक्विटी एक्सपोजर मिलता है। कोलेट्रल से यही कैपिटल एक और ट्रेड को सपोर्ट करता है और इनवेस्टर का मार्केट एक्सपोजर बना रहता है।
Ondo ने Perps को इस तरह डिज़ाइन किया है कि ट्रेडर्स टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज़ को stablecoins के साथ multi-asset कोलेट्रल के रूप में इस्तेमाल कर सकते हैं। इसमें एक कंपनी के इक्विटी टोकन से जुड़ा perpetual contract भी सपोर्ट मिलता है। कंपनी स्पॉट एसेट्स और perps के कॉम्बिनेशन को ऑनचेन प्राइम ब्रोकरेज के शुरुआती रूप के तौर पर पेश करती है।
इसका सीधा फायदा हेजिंग में है। कोई ट्रेडर अगर टोकनाइज्ड इक्विटी होल्ड कर रहा है, तो वही venue पर एक offsetting perpetual ट्रेड ओपन कर सकता है। बेसिस स्ट्रेटेजीज़ एक और फायदा देती है — इनवेस्टर्स स्पॉट टोकन होल्ड करते हैं, उसकी perpetual future शॉर्ट करते हैं और पॉजिटिव रेट्स पर फंडिंग कलेक्ट करते हैं।
बिल्कुल, कोलेट्रल की क्वालिटी जरूरी है। परपेचुअल मार्केट्स रिलाएबल प्राइसिंग और लिक्विडिटी पर डिपेंड करते हैं जिससे वॉलेटाइल पीरियड्स में लिक्विडेशन संभाला जा सके। इक्विटीज़ में डिविडेंड, स्टॉक स्प्लिट्स और दूसरी कॉर्पोरेट ऐक्शंस का रिस्क भी जुड़ जाता है।
Ondo कहता है कि उसके टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ETFs को संबंधित सिक्योरिटीज़ और कैश-इन-ट्रांसिट से बैक किया गया है, जिसमें अंडरलाइन होल्डिंग्स US-रजिस्टरड ब्रोकर-डीलर्स या US-चार्टर्ड नेशनल ट्रस्ट कंपनियों के पास रहती हैं। एक इंडिपेंडेंट वेरिफिकेशन एजेंट हर कारोबारी दिन कोलेट्रल की जांच करता है।
टोकनाइज्ड इक्विटीज़ पहले ही क्रेडिट मार्केट्स में आ चुकी हैं
फरवरी में, Ondo ने SPYon और QQQon को Morpho लेंडिंग मार्केट्स में लाया, जिससे टोकनाइज्ड S&P 500 और Nasdaq-100 ETF प्रोडक्ट्स को बोर्रोइंग के लिए कोलेट्रल बनाया जा सका। Gauntlet इन मार्केट्स के लिए रिस्क मैनेजमेंट देता है।
Ondo एसेट्स के लिए Chainlink डेटा फीड्स — जिसमें SPYon, QQQon और TSLAon शामिल हैं — इस साल की शुरुआत में लाइव हुए, जिससे DeFi एप्लिकेशन्स में कोलेट्रल वैल्युएशन को सपोर्ट मिला।
Euler शुरुआती इंटीग्रेशन में शामिल था, जिसमें यूज़र्स को एलिजिबल टोकनाइज्ड स्टॉक्स और ETFs के अगेंस्ट स्टेबलकॉइन बोर्रो करने का ऑप्शन मिला।
तो, एक टोकिनाइज़्ड सिक्योरिटी की शुरुआत मार्केट एक्सपोजर से हो सकती है, जैसे कि किसी स्टॉक में, और फिर वही एसेट लेंडिंग कोलेटरल बन सकती है और डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग को भी सपोर्ट कर सकती है। हर एक नई उपयोगिता होल्डर्स को अपने उसी एसेट का इस्तेमाल ऑनचेन फाइनेंस में अलग-अलग तरीकों से करने का मौका देती है।
$2.8 बिलियन मार्केट को मिल रहे हैं और भी ज्यादा इस्तेमाल
Ondo Stocks अब Ethereum, BNB Chain और Solana पर 440 से ज्यादा टोकिनाइज़्ड स्टॉक्स और ETFs की पेशकश करता है। इस प्लेटफॉर्म ने $1 बिलियन से ज्यादा TVL भी पार कर लिया है, Ondo और मैनेजिंग डायरेक्टर John Hoffman की कमेंट्स के मुताबिक।
अब टोकिनाइज़्ड इक्विटी का इस्तेमाल काफी एडवांस हो गया है। टोकिनाइज़्ड इक्विटी मार्केट में अब स्पॉट ट्रेडिंग, क्रेडिट और लीवरेज डेरिवेटिव्स भी शामिल हो गए हैं, जिससे इश्यूअर्स के लिए कॉम्पिटीशन का दायरा और बढ़ गया है।
Circle, SpaceX और SanDisk को जोड़ने का मतलब है कि अब हर एसेट एक ही इकोसिस्टम में मार्केट एक्सपोजर और ट्रेडिंग कोलेटरल दोनों बन सकती है।
कोलेटरल बनने के बाद टोकिनाइज़्ड एसेट्स को फाइनेंशियल यूटिलिटी मिलती है, जिससे इक्विटीज ऑनचेन पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के इम्पोर्टेंट पार्ट बन जाती हैं।
