Bitcoin (BTC) प्राइस ने 24 घंटे में करीब 1.6% की रिकवरी दिखाई और $63,100 के पास आ गया, लेकिन असली महत्वपूर्ण बदलाव इसके नीचे छिपा है।
लगातार छह हफ्तों की सेल-ऑफ़ के बाद, Bitcoin माइनर्स अब नेट accumulation मोड में आ गए हैं, ठीक वैसे ही जैसे प्राइस ने cycle low बनाया है। ये ऑन-चेन शिफ्ट पहले की बड़ी टर्निंग जैसा सिग्नल दे रहा है। एक्सक्लूसिव BeInCrypto डेटा तीन इंडीकेटर्स को एक साथ जोड़ कर यह तस्वीर दिखाता है।
छह हफ्तों की सेल-ऑफ़ के बाद Bitcoin माइनर्स फिर से accumulation में लौटे
5 जून से लेकर अब तक, Bitcoin माइनर्स ने लगातार तीन दिनों तक पॉजिटिव नेट पोजीशन चेंज पोस्ट किया है। यह डेटा बताता है कि माइनर्स अपनी होल्डिंग्स बढ़ा रहे हैं या कम कर रहे हैं।
यह बदलाव पिछले साल की एक बड़ी red फेज को तोड़ता है, जो 23 अप्रैल से 4 जून तक चली थी — यह इस साल की सबसे लंबी माइनर capitulation फेज में से एक थी।
इसका टाइमिंग काफी खास है। जैसे ही प्राइस ने अपने sub-$60,000 के low को ब्रेक किया, यह पॉजिटिव शिफ्ट दिखी — बिल्कुल वैसा ही पैटर्न पिछले टर्निंग प्वाइंट पर भी दिखा था।
फरवरी के आखिरी में करीब $64,088 के पास लोकल बॉटम बना था, जिसके बाद माइनर फ्लो पॉजिटिव हो गया था और मार्च की शुरुआत में Bitcoin प्राइस रिकवरी के साथ यह बदलाव दिखा था।
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माइनर्स के पास नेटवर्क इकोनॉमिक्स की स्ट्रक्चरल समझ होती है, इसलिए भारी सेल-ऑफ़ के बाद वापस accumulation पर लौटना काफी अहम है। क्या अब फिर वही मार्च वाली सीक्वेंस दोहराई जाएगी या नहीं, यह नेटवर्क डिमांड के अगले सिग्नल पर डिपेंड करता है।
जैसे ही माइनर्स का मूड बदला, नेटवर्क रेवेन्यू ने 2026 की हाई छू ली
BeInCrypto के एक्सक्लूसिव Dune डैशबोर्ड के अनुसार, यह accumulation शिफ्ट नेटवर्क डिमांड की धीरे-धीरे रिकवरी के साथ मैच करती है। मई में Bitcoin नेटवर्क रेवेन्यू — यानी माइनर्स द्वारा कमाई जाने वाली कुल transaction फीस — 89 BTC तक पहुंच गई, जो 2026 का सबसे स्ट्रॉन्ग मंथली डेटा है।
यह आंकड़ा फरवरी के 80 BTC, मार्च के 79 और अप्रैल के 74 BTC से ज्यादा है। जब माइनर्स ने सेल करना बंद किया, तब फीस इनकम में यह मजबूती दिखी। ज्यादा मजबूत फीस रेवेन्यू माइनर्स पर ऑपरेशनल प्रेशर कम करता है, जिससे उन्हें अपनी होल्डिंग्स बेचनी नहीं पड़ती — यही वजह है कि उनकी नेट पोजीशन भी शिफ्ट हुई है।
जून की रीडिंग अभी 26 BTC पर है। लेकिन यह आंकड़ा केवल पहले आठ दिनों का है और पूरी तरह से पूरा नहीं है, इसलिए इसमें गिरावट के तौर पर नहीं देखा जा सकता।
फिर भी, BTC का ट्रेंड अभी भी पॉजिटिव दिख रहा है, यही वजह है कि माइनर्स का नेट पोजीशन चेंज ऊपर की ओर घूम गया है।
नोट: जब नेटवर्क रेवेन्यू बढ़ता है, तो माइनर्स को फीस से ज्यादा कमाई होती है। इसलिए उन्हें अपने Bitcoin बेच कर खर्च निकालने की जरूरत कम पड़ती है और इसी वजह से उनकी नेट पोजीशन सेलिंग से एंक्यूम्युलेटिंग में बदल सकती है।
यहां सबसे अहम पॉइंट मई का उछाल है, जो इस साल अभी तक का सबसे अच्छा फीस वाला महीना रहा है, और इसी समय माइनर्स ने पोजीशन फ्लिप भी किया। दो इंडिकेटर्स अब एक ही दिशा दिखा रहे हैं। तीसरा संकेत यह देखेगा कि क्या लीवरेज इन दोनों को बदल सकती है।
ओपन इंटरेस्ट कम है, जिससे लॉन्ग-फ्लश रिस्क घटा
आखिरी संकेत डेरिवेटिव्स में है, जहां अभी माहौल पिछले हफ्ते के क्रैश से पहले से शांत दिखता है। टोटल ओपन इंटरेस्ट मई के अंत में करीब $31.26 बिलियन से गिरकर $22.31 बिलियन के पास आ गया है, और इसने $21.09 बिलियन को भी छुआ था।
यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि अभी फंडिंग रेट 0.005% पर है, जो दिखाता है कि ट्रेडर्स लॉन्ग पोजीशंस होल्ड करने के लिए कितना चार्ज दे रहे हैं। यह रेट जून की शुरुआत वाले 0.006% से थोड़ा कम है, जिसके बाद क्रिप्टो क्रैश हुआ था।
फर्क ये है कि तब ओपन इंटरेस्ट ज्यादा था। 1 जून को लीवरेज काफी ऊपर था, इसलिए लॉन्ग में झुकाव उस समय लॉन्ग-फ्लश का जोखिम ज्यादा ला सकता था, जबकि अब यह रिस्क काफी कम है।
लीवरेज का ठंडा होना Bitcoin माइनर की एंक्यूम्यूलेशन के साथ मेल खा रहा है।
हालांकि कुछ चेतावनी संकेत भी हैं। फंडिंग का फिर से पॉजिटिव होना दिखाता है कि खरीदार फिर से लॉन्ग की तरफ बढ़ गए हैं, और नए व्हेल्स नुकसान बुक करने के कारण बिक्रेता भी मार्केट में लौट आए हैं।
अभी के लिए यह देखना जरूरी है कि माइनर की एंक्यूम्यूलेशन बनी रहती है या नहीं, क्या जून में फीस रेवेन्यू बढ़ता है या नहीं, और ओपन इंटरेस्ट कंट्रोल में रहता है या नहीं। सिर्फ प्राइस नहीं, बल्कि ये तीन चीजें मिलकर बताएंगी कि ऑन-चेन ट्रेंड में वाकई ताकत है या नहीं।
