MicroStrategy का शेयर (MSTR) जून के अंत में अपने सबसे निचले स्तर से करीब 29% ऊपर उछला है, वो भी तब जब कंपनी ने Bitcoin बेचने की खबरें आई थीं।
लेकिन ये रिकवरी घटती वॉल्यूम और अभी भी निगेटिव मनी फ्लो के बीच हो रही है। बढ़ती प्राइस और सतर्क निवेश के बीच बना ये गैप दिखाता है कि ये बाउंस काफी कमजोर नजर आ रहा है।
बाउंस स्ट्रॉन्ग दिख रहा है, लेकिन वॉल्यूम कम हो रही है
मई के मध्य में करीब $197 से फिसलकर जून के आखिर तक लगभग $82 पर आ जाने के बाद, MSTR ने करीब 29% का बाउंस दिखाया है। ये शेयर तब भी मजबूत बना रहा जब MicroStrategy (अब Strategy नाम से) ने करीब 3,588 Bitcoin बेचने की पुष्टि की, और ये बाउंस साथ ही Bitcoin की 7% रिकवरी के साथ भी हुआ।
ये बाउंस Bitcoin के मुकाबले लगभग चार गुना ज्यादा है, जो शुरुआत से दिखा रहा है कि अब MSTR की प्राइस मूवमेंट उस कॉइन से कहीं ज्यादा है, जिसे ये ट्रैक करता है।
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हालांकि, अब खरीदारी धीरे-धीरे कम हो रही है। 29 जून के बाद से ट्रेडिंग वॉल्यूम लगातार गिर रही है, जिससे पता चलता है कि कम निवेशक अब प्राइस के ऊपर जाने का पीछा कर रहे हैं।
अगर बड़े नजरिए से देखें, तो ये बाउंस छोटा ही लगता है। पिछले एक साल में MSTR की प्राइस में करीब 75% की गिरावट आई है, जो कि Bitcoin की 41% की गिरावट से लगभग दुगनी है, और इसका 30-दिन का रिटर्न कोरिलेशन अब लगभग 0.30 तक गिर चुका है।
नोट: यह डेली रिटर्न (ना कि प्राइस) का स्टैंडर्ड पियर्सन कोरिलेशन है, जो रोलिंग 30-दिन की विंडो में देखा गया है; दो एसेट्स की मूवमेंट को मापने का इंडस्ट्री-स्टैंडर्ड तरीका।
इस डीकप्लिंग का असर बड़ा है। इससे पता चलता है कि इन्वेस्टर्स अब MSTR को एक लीवरेज्ड Bitcoin प्रॉक्सी के रूप में प्रीमियम नहीं दे रहे हैं। इसी कारण यह शेयर उसके पास रखे कॉइन से भी तेजी से गिर रहा है, और इसी वजह से रिकवरी पर भरोसा करना मुश्किल है।
अब असली सवाल ये है—क्या बड़ी इन्वेस्टर्स इस रिकवरी को खरीद रहे हैं, या चुपचाप इसमें सेल-ऑफ़ कर रहे हैं?
पैसा अब भी बाहर जा रहा है, भले ही ऑप्शंस बुलिश हो गए हैं
फ्लो इंडिकेटर इसका जवाब देते हैं। Chaikin Money Flow (CMF), जो इंस्टीट्यूशनल खरीद और बेचने के प्रेशर का इंडिकेटर है, अभी लगभग -0.23 पर है। जून के अंत से इसमें सुधार हुआ है, जिससे पता चलता है कि ऑउटफ्लो कम हो रहे हैं, लेकिन यह अभी भी जीरो से नीचे है। इसका मतलब है कि बड़े निवेशक अभी भी पैसा बाहर निकाल रहे हैं।
MSTR Chaikin Money Flow: TradingView
Options ट्रेडर्स की सोच अब उम्मीद भरी हो गई है, संभव है कि ये 29% की बाउंस के कारण हो। पुट-कॉल रेश्यो, जो bearish और bullish बेट्स की तुलना करता है, जून के आखिरी में 1.30 था जो अब घटकर 0.71 हो गया है। ये दिखाता है कि ट्रेडर्स अब पुट्स की तुलना में कहीं ज्यादा कॉल्स खरीद रहे हैं।
अगर वॉल्यूम और फ्लो इस उम्मीद की पुष्टि नहीं करते, तो ये optimism एक ट्रैप साबित हो सकता है।
Wall Street भी अब ज्यादा सतर्क हो गया है। जुलाई की शुरुआत में कई एनालिस्ट्स ने अपने प्राइस target घटा दिए, भले ही buy रेटिंग बनाए रखी। ये घटती हुई Bitcoin प्रीमियम की वजह से हुआ है, जिसने उम्मीदों को रीसेट कर दिया है।
पैसा अब भी बाहर जा रहा है और सेंटीमेंट कमजोर है, अब प्राइस चार्ट ही अगला कदम तय करेगा।
जुलाई में देखने लायक MicroStrategy स्टॉक प्राइस लेवल्स
MSTR एक ऐसे चैनल में ऊपर जा रहा है जो एक बियर फ्लैग जैसा दिखता है। यह पैटर्न अक्सर तेज गिरावट के बाद बनता है और इसके नीचे ब्रेक होने की संभावना रहती है। जब तक प्राइस इस चैनल में रहता है, यह सेटअप वैलिड रहता है।
अगर प्राइस ऊपर जाता है, तो $104.27 पहली दीवार है। यह 0.382 फिबोनाची लेवल से मेल खाता है और ठीक वहीं पर Bitcoin सेल न्यूज़ ने रैली को रोक दिया था। अगर प्राइस इसके ऊपर और फिर $136.20 के ऊपर क्लीन ब्रेक करता है, तो बियरिश सेटअप कमजोर हो जाएगा।
अगर प्राइस नीचे जाता है, तो $94.41 पहली सपोर्ट लेवल है। अगर प्राइस $84.55 के नीचे गिरता है तो पैटर्न टूट जाएगा, और जून में स्टॉक पहले ही $81.58 तक गिर चुका है। अगर इससे नीचे जाता है तो $70.51 और $52.62 अगला टारगेट होंगे।
यहाँ डिकप्लिंग और भी गहरा हो जाता है। अब MSTR Bitcoin के साथ-साथ मूव नहीं करता, यानी इसे गिरने के लिए Bitcoin के गिरने की जरूरत नहीं है। इसका खुद का गिरता वॉल्यूम और लगातार ऑउटफ्लो इसे नीचे खींच सकते हैं।
MicroStrategy स्टॉक के लिए, $104.27 असली ट्रेंड में बदलाव और फ्लैग के अंदर एक और फेल्ड बाउंस को अलग करता है।
