US रेग्युलेटर्स कथित तौर पर 200 से अधिक फर्मों की जांच कर रहे हैं जिनके पास क्रिप्टो ट्रेजरीज़ हैं, इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोपों के तहत।
Securities and Exchange Commission (SEC) और Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ने चिंता जताई है जब उन्होंने कंपनियों की घोषणाओं से पहले असामान्य रूप से उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम और तेज़ स्टॉक-प्राइस वृद्धि देखी।
एक रेग्युलेटरी स्वीप
हाल के रिपोर्ट्स से पता चला है कि फेडरल रेग्युलेटर्स अब 200 से अधिक कंपनियों की जांच कर रहे हैं जिन्होंने क्रिप्टो खरीद को एक मुख्य कॉर्पोरेट रणनीति के रूप में अपनाया है, और इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोपों का सामना कर रहे हैं।
हालांकि फर्मों के विशेष नामों का खुलासा नहीं किया गया, यह न्यूज़ तब सामने आई जब अधिक कंपनियां आक्रामक, MicroStrategy-प्रेरित प्लेबुक के लिए क्रिप्टो एकत्रीकरण को अपना रही हैं। SEC ने कथित तौर पर इन जांचों की शुरुआत तब की जब उन्होंने सार्वजनिक घोषणाओं से ठीक पहले उल्लेखनीय ट्रेडिंग वॉल्यूम और स्टॉक प्राइस वृद्धि देखी।
इस पर आगे बढ़ते हुए, रेग्युलेटर ने फर्मों को चेतावनी दी, विशेष रूप से उन्हें Regulation Fair Disclosure का उल्लंघन न करने की चेतावनी दी। यह नियम कुछ निवेशकों के साथ गैर-सार्वजनिक जानकारी को चुनिंदा रूप से साझा करने से रोकता है जो इसे ट्रेडिंग के लिए उपयोग कर सकते हैं।
जब कंपनियां बड़े क्रिप्टोकरेन्सी खरीद के लिए निजी तौर पर फंडिंग करती हैं और बाहरी निवेशकों को शामिल करती हैं, तो उन्हें इन निवेशकों से गैर-प्रकटीकरण समझौतों पर हस्ताक्षर करवाने की आवश्यकता होती है। हालांकि, सार्वजनिक घोषणा से ठीक पहले कंपनी के स्टॉक प्राइस में तेज़ वृद्धि इस गोपनीयता के टूटने का संकेत देती है।
कॉर्पोरेट क्रिप्टो प्लेबुक
CoinGecko डेटा दिखाता है कि वर्तमान में 108 कंपनियों के पास Bitcoin है। हालांकि, इन कॉर्पोरेट ट्रेजरीज़ ने Bitcoin से आगे बढ़कर Ethereum, Solana, और Litecoin जैसे altcoins को हाल के महीनों में शामिल किया है।
कई कंपनियां “फ्लाईव्हील” रणनीति का उपयोग करती हैं, जिसमें वे निजी तौर पर ऋण और इक्विटी के माध्यम से पूंजी जुटाकर बड़े पैमाने पर क्रिप्टो खरीदारी के लिए वित्त पोषण करती हैं। क्योंकि ये वित्त पोषण और खरीदारी योजनाएं अत्यधिक संवेदनशील और गैर-सार्वजनिक होती हैं, किसी भी पूर्व प्रकटीकरण से एक बड़ा ट्रेडिंग लाभ मिलता है।
फ्लाईव्हील मॉडल पूंजी का उपयोग करता है—अक्सर सस्ते ऋण जैसे कन्वर्टिबल बॉन्ड्स के माध्यम से जुटाई गई—बड़ी मात्रा में क्रिप्टो खरीदने के लिए। यह कंपनी के स्टॉक प्राइस को बढ़ाता है क्योंकि निवेशक शेयरों को क्रिप्टो की बढ़ती मूल्य पर दांव लगाने का एक बढ़ा हुआ तरीका मानते हैं।
यह उच्च स्टॉक प्राइस, बदले में, कंपनी को अगले दौर की क्रिप्टो खरीदारी के लिए अधिक पूंजी जुटाने की अनुमति देता है, जिससे एक उच्च-लीवरेज फीडबैक लूप बनता है। किसी भी आसन्न पूंजी जुटाने या खरीदारी के बारे में लीक तुरंत इस संवेदनशील तंत्र को प्रभावित करता है।
